Thrive Holdings完成超过20亿美元融资，估值升至120亿美元，累计融资超过30亿美元。该公司通过收购会计事务所、IT服务商等传统企业，再把AI嵌入报税、技术支持等流程，已拥有和运营70多家企业。OpenAI已入股并派出研究、产品和工程人员参与改造。

摩根士丹利在 8 月 16 日的软件速览中称，Silver Lake 洽谈收购 Workday 的传闻，反映出软件板块估值已压缩到足以吸引私募股权重新出手的水平。报告同时提到，开源模型正在推动 AI 模型价格分层，但未必破坏云厂商回报率；在投资者调查中，对软件股反弹可持续性的看法分化，但看多者仍多于看空者。大摩还分别点评了 Netcompany 的现金流质量，以及 SpaceX 以 600 亿美元全股票收购 Cursor 的交易意义。

Accel 4 个月内累计募资 85 亿美元，押注仍处早期的 AI“超级周期”。AI工具让部分初创公司用更少团队和资本完成开发验证，但一级市场并未变便宜，种子轮估值、头部项目融资额和后续跟投门槛都在抬升。Carta、Crunchbase数据也显示，资金正从中等规模项目转向少数头部AI公司，VC竞争焦点从“能不能投进”转向“能不能持续跟投并维持持股比例”。

Delphi Digital 研究员 Marcus 以 PUMP 和 AERO 为例，讨论如何用 xRev（市值除以年化营收）判断一个项目是否真的被低估。文章指出，低倍数本身不是买入信号，核心在于市场对营收持续性的判断。PUMP 近期上涨主要来自估值重估，AERO 的低倍数则更多反映营收下滑。Marcus 还区分了两类项目：天生便宜的 A 类和天生昂贵的 B 类，并提出应关注那些营收已被验证、但市场仍不相信其可持续性的标的。

SK 海力士上周股价下跌 15%，跑输 KOSPI 和三星电子，市场焦点集中在 HBM4 定价、股东回报时间表以及 54 万亿韩元资本开支计划。摩根大通在 8 月 9 日研报中称，HBM 定价打五折的报道并不准确，新的股东回报计划最晚将在 9 月底公布，大规模 capex 也主要服务于 2030 年百万片晶圆产能目标。该行维持对 SK 海力士的超配评级，目标价为 275 万韩元。

BlockBeats 8 月 9 日消息，新晋美股明星研究员 KawzInvests 发文称，几月前清仓内存股、全仓押注 CPO 概念股，如今看到市场一致看空内存，反而考虑买回。该研究员在 X 有 10 万关注，成名战为去年底唱多 AAOI，股价此后从 30 美元涨至 220 美元上方。

摩根大通在最新报告中继续看好“科技+周期”股票配置，同时建议将医疗健康纳入第三条主线，以降低组合与宏观因素的相关性。报告称，科技板块存在超跌反弹机会，AI 相关资产具备均值回归空间；周期板块则建议从金融和消费转向工业股。新兴市场方面，摩根大通战术性看好中国港股，并提示对部分涨幅过大、仓位拥挤的 AI 供应链标的适度止盈。

UNI 在 6 月初至 7 月底间从约 2.3 美元升至接近 4.6 美元，价格两个月接近翻倍。Foresight News 认为，真正推动这一轮上涨的，不是去年底费用开关通过时的预期，而是 2025 年 12 月 28 日 UNIfication 执行后，协议收入经 TokenJar 与 Firepit 持续买入并销毁 UNI 的机制开始显著放量。7 月 Robinhood Chain 上线、v4 费用开关激活后，协议收入与销毁资金快速上升，市场定价重点也从治理预期转向现金流。