二季度大举转向科技赛道的主动权益基金，在7月科技股深度回调中普遍承压。中信证券测算显示，主动型公募基金对电子行业的持仓占比在二季度末升至42.64%的历史高位；Wind数据显示，67只主动权益基金将TMT平均仓位从一季度的6.75%拉升至二季度末的54.99%。部分老牌基金经理调出白酒、消费和医药股后转买半导体与算力标的，7月净值明显回撤；一些6月成立并在高位建仓的新基金，截至7月30日单位净值已跌破0.6元。

B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan在TheStreet播客中提出下半年美股杠铃策略：科技端继续持有苹果、英伟达和微软，防御端增配工业、金融和医疗。他维持标普500年底7800点目标，并称若财报季上调全年盈利预期，指数甚至可能触及8000点。Hogan同时警告，若伊朗局势持续推高油价并抬升通胀，三季度盈利增速可能明显放缓。

礼来成为首家市值突破1万亿美元的医疗保健公司，核心动力来自Mounjaro和Zepbound两款GLP-1药物。其强劲增长也反映出资金正从高波动科技股转向兼具防御性与成长性的医疗板块。

SCHD近期回落至2月初以来低位，较年内高点下跌4.4%。在美股承压、市场担忧美联储转向鹰派背景下，基金估值仍低于大盘，能源与医疗配置或增强其防御属性。

Crunchbase数据显示，9月共有26家公司新晋独角兽，为三年来单月最高水平，其中Web3领域的Zerohash与RedotPay入围，显示稳定币基础设施与加密支付赛道持续获得资本关注。

KindlyMD 与比特币原生控股公司 Nakamoto Holdings 已签署合并协议，计划打造一家以比特币金库策略为核心的上市公司。交易于 2025 年 5 月 12 日公布，总融资规模达到 7.1 亿美元，其中包括 5.1 亿美元 PIPE 融资和 2 亿美元 2028 年到期的高级担保可转债。合并后，David Bailey 将担任 CEO，KindlyMD 现有医疗业务仍由 Tim Pickett 继续管理。此次融资吸引了 200 多位全球投资者参与，涵盖多家机构与知名个人投资者。