瑞银在 2026 年 9 月 21 日发布的 HOLT 全球综述报告中指出，美股科技板块波动率已升至接近互联网泡沫时期水平，其中半导体 3 个月滚动已实现波动率中位数达 0.69。报告认为，在高利率环境下，美国科技股集中度和高资本支出正放大风险，价值股、防御性板块及低波动率股票的相对吸引力正在上升，欧洲和英国价值股、医疗保健与必需消费板块被列为可关注方向。

PANews统计显示，9月14日至9月20日全球区块链行业共发生9起投融资，披露总额超过2.23亿美元，稳定币支付成为本期最集中的加密融资方向。Kaiko完成由S&P Global领投的1.1亿美元融资，Velocity、dtcpay和Fin.com分别在稳定币结算、合规支付和出入金基础设施上获得新资金。AI领域中，Crusoe完成39亿美元F轮融资，投后估值约309亿美元，英伟达则向Brookfield全球AI基础设施基金承诺投资20亿美元。

据 Dealroom.co 援引彭博新闻报道，由 10 家银行组成的财团向 Crux AI 提供 220 亿美元贷款，抵押物为芯片。Crux AI 是 Blackstone 与 Alphabet 于 5 月宣布成立的 AI 云服务合资项目，并于上周正式启动。贷款将用于购买 Google 定制 TPU。除债务融资外，Crux AI 还已获得 Blackstone 50 亿美元股权投资，计划在 2027 年投产首批 500 兆瓦产能。

截至9月18日，RWA链上总市值回落至385.3亿美元，环比下降0.75%，但资产持有者总数升至443.6万，环比增长85.84%。本周监管端出现多项进展，美国SEC批准代币化NMS股票有条件创新豁免，香港提出推动黄金等RWA在持牌平台发行和交易，欧洲、英国、泰国、印度也在推进数字货币、稳定币和资产代币化相关安排。项目层面，SWIFT、Ondo、Aave、Centrifuge等均有新动作，融资则继续流向代币化基础设施和稳定币结算系统。

BitMEX 联合创始人、Maelstrom 首席投资官 Arthur Hayes 在 The Rollup 播客中表示，以太坊目前是其基金第一大仓位，另持有较小仓位的 EtherFi 和 Ethena。他认为 ETH 作为大市值币中“最被嫌弃”的标的，风险回报更合适。Hayes 还称，美联储若要像 2020 年或 2009 年那样更快扩表，需要先出现一场“真危机”，并把欧元兑日元视为观察美元流动性加速释放的关键指标。

9月14日至15日，多项加密与科技动态集中出现：Strategy上周未增持比特币，Strive增持469枚BTC；Bitmine继续买入ETH，Abraxas Capital在Hyperliquid持有超9.8亿美元空头仓位；美国参议院将就CLARITY法案结束辩论进行投票，众议院金融服务委员会也将审议战略比特币储备法案；Kaiko、Temporal、Cornelis等公司披露新一轮融资，微软、英伟达则公布新的AI与量子计算进展。

本周市场聚焦美联储利率决议、英国和日本央行会议，以及美国参议院对《CLARITY 法案》的关键程序性投票。Robinhood CEO Vlad Tenev 表示，若代币化股票不改变股东权利、发行人义务或官方股东名册，发行人不应拥有否决权。与此同时，欧盟《网络弹性法案》已生效，Kraken、Grayscale、CoinShares、Kaiko 等公司也披露了新产品、融资或财务进展。

加密市场数据服务商 Kaiko 宣布获得标普全球领投的 B 轮扩展融资，融资总规模扩大至 1.1 亿美元，多家传统金融与加密机构参投。此次融资与双方既有合作同步推进，Kaiko 还将牵头成立战略行业工作组，围绕代币化市场所需的数据标准与基础设施规范展开协作。随着接入彭博、收购 Cometh 和 Amberdata，Kaiko 正从早期的巴黎创业项目转向服务机构与监管方的链上金融数据基础设施提供商。