比特币近期价格承压、市场风险偏好降温之际，灰度研究团队仍维持长期看法。该机构提出支撑比特币需求增长的三项力量，分别是政府财政赤字扩张、金融机构参与度提升，以及监管环境逐步明朗。灰度称，美国比特币现货 ETF 等受监管工具正在降低机构入场门槛，短期价格走势与长期资产配置需求已开始出现分化。

摩根大通2026年第二季度增持约4亿美元贝莱德iShares比特币信托ETF（IBIT），总持仓达1780万股、价值约6.5亿美元。该行持仓自2025年底的300万股一路增加，已连续多个季度加仓。同期摩根大通净利为212亿美元，监管环境改善下传统金融机构正加深对比特币的配置。

美国加密监管环境自 2025 年起明显转向，白宫、SEC、国会、美联储和货币监理署相继释放利好，行业长期面临的合规与银行渠道障碍大幅缓解。但截至 2026 年 8 月初，比特币仍徘徊在约 62600 美元，较 2025 年 10 月的 126000 美元高点腰斩。文章认为，政策改善解决的是经营许可、机构入场渠道和合规风险，却没有直接创造新的买盘；ETF 资金流出、交易所营收下滑以及财库型上市公司卖币，反而暴露出市场需求衰退与资金竞争加剧的问题。

富达数字资产研究团队在Q3信号报告中称，加权NUPL已降至-0.01，显示市场整体略低于盈亏平衡线，当前未实现利润主要集中在比特币。报告同时提到，BTC主导率在2026年第二季度升至68%，而ETH和SOL仍处于未实现亏损区间。富达认为，本轮调整已持续203天，对比2018年和2022年约300天的历史底部周期，进程可能只走完约三分之二。

富达数字资产研究团队在 Q3 信号报告中称，BTC、ETH 与 SOL 仍处于本轮加密熊市的筑底阶段。报告显示，加权 NUPL 已降至 -0.01，BTC 主导率升至 68%，多项指标接近历史投降区间。以 2018 年和 2022 年约 300 天的底部周期为参照，当前约 203 天的调整可能已完成约三分之二。报告同时提示，2026 年 10 月值得持续观察，但这并不构成见底判断。

Consensys已将美国IPO计划推迟至至少2026年秋季。消息称，该公司原拟在2月底前后向SEC秘密递交S-1草案，但因加密市场走弱、ETF资金流出和投资者需求降温而暂停。

高盛称，监管环境改善正成为机构采用加密资产的核心推动力。该行预计，美国市场结构立法若在 2026 年上半年推进，将有助于释放更多机构资金进入市场。

1月30日加密ETF延续跌势，比特币净流出5.097亿，以太坊净流出2.5287亿，Solana也失血1124万；XRP成为唯一亮点，净流入1679万美元，市场资金选择性配置。