美国 7 月 CPI 公布前，联准会内部对通胀的警戒再度升高。波士顿联储主席柯林斯表示，如后续数据支持进一步收紧，她愿在 9 月支持升息；哈玛克、洛根与卡什卡利此前也支持更具限制性的政策。市场目前预期 7 月核心 CPI 同比 2.5%、环比 0.2%。Bitunix 分析指出，能源供应中断、红海航运风险及黑海能源运输受扰，正在压缩联准会的政策空间。

据金十报道，沙特阿拉伯已组建一支海上防御联盟，目标是保护红海航运。消息显示，除沙特外，另有 13 个国家参与其中。ChainCatcher 对该消息进行了转引发布。

KuCoin Ventures 在最新周报中指出，Movement Labs 与 Storj Labs 先后进入 Chapter 11，暴露出高融资 Web3 项目在治理、资本结构与商业化上的脆弱点。报告还提到，能源价格冲击推高通胀与利率不确定性，全球流动性继续向少数具备规模、现金流和政策支撑的资产集中。比特币、现货 ETF、稳定币总市值与一级市场融资数据，也显示加密资金结构正在重新分配。

Bitunix分析师表示，本周美联储、日本央行、英国央行利率决议将与美国第二季度 GDP、核心 PCE 及多家科技巨头财报集中公布，货币政策、增长和盈利将同时接受检验。其认为，能源价格、关税政策与 AI 资本支出正共同影响全球资金成本评估，市场关注点已不只是利率路径，而是高通胀风险是否会被进一步确认，以及 AI 投入能否转化为盈利。

高盛在 7 月 27 日发布的大宗商品报告中，给出油价中性、上行和下行情景。该行维持基准预期不变，预计 2026 年第四季度布兰特原油为 80 美元；若霍尔木兹海峡航运中断持续至 2027 年，布兰特 2026 年第四季度可能突破 120 美元，2027 年均价站上 100 美元；若曼德海峡和苏伊士运河同步长期封锁，油价或在此基础上再升 25 美元。

美国总统特朗普对与伊朗持续升级的冲突愈发不满。原本预期数周内结束的战事已进入第五个月，停火协议破裂后美军已连续 13 天对伊朗发动打击，造成 18 名美军人员死亡。冲突推高布伦特原油与美国汽油价格，也让特朗普政府在加大施压、避免局势失控和寻找退出路径之间承受更大压力。

沙特主导的多国联军发言人图尔基·马利基少将于 7 月 25 日表示，联军此次军事行动针对的是与威胁红海航运有关的胡塞武装军事目标。他称也门荷台达港未遭袭击，荷台达、拉斯伊萨和萨利夫等港口均保持开放并正常运营，飞往也门机场的航班也在正常运行。马利基同时表示，若胡塞武装继续采取敌对行动，联军将作出坚决而直接的回应。

本周全球市场围绕四条主线波动：美伊冲突升级推高油价并令霍尔木兹海峡与红海航运承压；特朗普政府一周内连续扩大关税措施，波及近 60 个经济体；美元兑日元升至 163.98，创 1986 年 11 月以来新高；科技股则因 AI 资本开支压力集体承压，特斯拉单周跌近 18%，科技七巨头单日市值蒸发近 8,000 亿美元。