嘉信理财首席投资策略师 Liz Ann Sonders 表示，英伟达与美光将贡献标普500指数 2026 年盈利增长的三分之一，其中英伟达单独占预期同比增长的 18%，美光的 AI 内存芯片贡献另外 14 个百分点。她还提到，比特币本周突破 80,000 美元、周内涨幅超过 20%，并将这一走势归因于「贬值交易」回归。英伟达将于今日发布财报，市场正关注其对 AI 板块与风险对冲资产交易的影响。

彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，黄金和比特币 ETF 已重新进入交易量最高的前十大基金之列。他认为，这一变化可能预示「贬值交易」正在取代 AI 热潮，市场资金流向也正从人工智能相关资产转向黄金与比特币等被视为对冲货币贬值的资产。

Fairlead Strategies 管理合伙人 Katie Stockton 表示，比特币已不再处于超卖状态，但也尚未进入超买区间。她提到，比特币在 5 月突破 200 日均线，潜在突破可能即将出现。过去 7 天，比特币涨幅超过 22%，最新价格约为 78,915 美元，周一一度突破 81,000 美元。与此同时，美国比特币 ETF 上周吸引近 20 亿美元资金流入，特朗普也在白宫会见加密行业高管并谈及《Clarity Act》推进。

彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，价值储存类资产 GLD 与 IBIT 已重新进入交易最活跃的 10 只 ETF 之列。此前整个夏季占据榜单的部分半导体 ETF 排名出现下滑。Eric Balchunas 认为，这一变化再次显示，货币贬值交易正开始取代 AI 热潮，不过半导体 ETF 的交易表现仍高于其规模水平。

美国财政部加大国债买回后，市场对财政赤字规模和融资成本的担忧升温，华尔街再度聚焦「贬值交易」。据 CNBC 8 月 25 日报道，投资者转向被视为硬资产的比特币和黄金避险。上周 30 年期美债收益率一度逼近 5.34%，黄金单周涨逾 5%，比特币上涨 23%，创下 2023 年以来最强单周表现，美元同期走弱。

受美国财政赤字扩大、政府债务突破 40 万亿美元以及美债回购计划影响，市场对美元走弱的担忧升温，黄金和新兴市场货币近期走强。美国财政部上周上调长期美债回购规模上限，但 30 年期美债收益率仍一度升至 5.34%。联邦基金期货显示，美联储 10 月会议加息概率已升至约 56%，部分机构认为，若美联储不配合财政政策，这轮「美元贬值交易」仍难形成确定性趋势。

比特币过去7天上涨23.2%，金价同步走高、美元走弱，市场重新讨论以稀缺资产对冲通胀与货币购买力下降的“贬值交易”。在美国财政部扩大长期国债回购后，比特币一度突破7.7万美元，空头回补也推动了这一轮上行。

美国财政部将 10 年至 30 年期国债单次回购上限从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元，引发市场对流动性与美元购买力的讨论。罗伯特清崎称此举本质上等同“变相量化宽松”，并再次呼吁配置黄金、白银和比特币。财政部则强调，扩大回购是为缓解债市流动性压力，不属于正式 QE。