美股近期在 AI 相关板块出现分化：英伟达财报后继续走强，CrowdStrike 单日涨 20.5%，Okta 接近涨 29%，但 Zscaler 与 SentinelOne 财报后表现承压。文章认为，市场正从统一交易「AI+网安」叙事，转向筛选谁真正承接了 AI 带来的新增需求，核心观察指标也从单纯高增长，转向订单、ARR、RPO 与增速是否重新加快。

Architect Labs 在论文中称，两名工程师仅用自然语言编写高层规格说明后，AI 在两周内从零完成 Redwood 芯片的设计、验证和部署，并在规格修改后可于 48 小时内重新生成并回到硬件。报道同时援引 SemiAnalysis 披露，OpenAI 已将部分底层汇编级代码生成交给 AI，相关工程师承认人类已难以逐行理解这些代码。论文还称，Redwood 已在 AMD Xilinx Versal FPGA 上运行开源大模型，测算显示其若转为同等制程 ASIC，端侧 Physical AI 与低功耗场景能效比可达英伟达 Jetson 的 3.4 倍。

英伟达与联发科宣布深化长期合作。根据消息，英伟达将斥资 35 亿美元认购联发科可转债，双方将围绕 AI 基础设施、本地 AI 计算和汽车三大方向展开协作，其中包括采用 NVIDIA NVLink Fusion 平台，以及继续开发多代 RTX Spark 和 DGX Spark PC 芯片。

Paradis 在 X 平台转述高盛观点称，人形机器人内存价值最高可能占其半导体价值量的 40%，不包括 GPU 和 CPU。高盛假设单机平均配置约 128GB DRAM 和约 1TB NAND，据此测算 DRAM 单机市场规模为 250 至 350 美元，NAND 为 350 至 450 美元，合计约 600 至 800 美元或更高。高盛还预计，受边缘计算负载影响，系统至少部分内存将采用 HBM。

PANews报道称，随着具身智能从实验室演示转向量产、训练、部署和销售，汽车企业在机器人产业中的角色持续加深。小鹏机器人业务完成首轮超 9 亿美元融资，现代汽车也在投资人日系统披露机器人路线图。报道认为，车企带来的不只是制造能力，还包括自动驾驶沉淀的数据与算力基础设施、工厂训练场景，以及销售、服务、融资和资产管理体系。

路透社称，Anthropic 曾讨论以约 70 亿美元收购 AI 芯片初创公司 MatX，但交易最终未推进，双方目前转向潜在合作。MatX 成立于 2023 年，专注大语言模型训练芯片，今年 2 月完成 5 亿美元 B 轮融资。报道还显示，Anthropic 近几周接触了多家 AI 芯片初创公司，并持续扩充内部芯片团队，包括引入前 Google TPU 负责人 Amir Salek 和前 OpenAI 芯片工程师 Clive Chan。

英伟达公布 FY2027 Q2 业绩后，营收、数据中心收入、调整后每股收益和 Q3 指引均高于预期，盘后股价上涨约 4%至 218 美元。财报显示，数据中心业务已占总营收约 93%，增长核心仍来自 AI 基础设施投入。不过，市场更关注毛利率从 Q2 的 75%到 Q3 指引 74%、Q4 预计 71%至 72%的下行轨迹，管理层将原因指向内存成本上升。

英伟达第二财季营收和非 GAAP 每股收益均高于预期，其数据中心业务收入达 890.23 亿美元，同比增长 117%。伯恩斯坦在 8 月 27 日的报告中将英伟达目标价从 315 美元上调至 400 美元，并维持「跑赢大盘」评级。该机构认为，Blackwell 需求仍在增长，Rubin 已开始贡献收入，可能推动英伟达迎来历史上最大规模的产品周期；不过，这一判断仍取决于 Rubin 爬坡、供应链保障和毛利率压力是否可控。