ZEC近30天上涨130.9%，近1年涨幅达2252.0%，市值接近200亿美元并超越DOGE，9月9日已占隐私板块总市值66.7%以上。Glassnode称隐私板块是当前唯一高于2025年10月高点的板块。与此同时，王纯、神鱼、Jademont Zheng、蓝狐与0xTodd分别从发行、治理、市场结构和资金流向角度质疑这轮上涨的基本面。文中还梳理了DCG与灰度自2016年以来对Zcash的股权、挖矿、信托和ETF布局。

在 168X 一场近两小时的对话中，前 Amber、ABCDE 与 OKX Ventures 研究与投资从业者老白表示，Crypto VC 这一形态未来会消失，发币本质上更像负债而非融资。他将行业中仍有产品市场契合的方向收敛到稳定币、Perp、RWA 和预测市场，但认为预测市场的上限明显低于 Perp。围绕 Hyperliquid、HIP-3、稳定币、AI Agent 支付、公链竞争格局与人才流向 AI 等议题，他还给出了对 founder、trader、VC 与交易所的具体看法。

Circle 的核心收入仍来自 USDC 储备利息，但公司正试图让市场把自己看作互联网金融平台，而不只是稳定币发行方。财报中的“其他收入”成为这一叙事的关键，内部包含新区块链接入费、维护与许可费、USYC 管理费、赎回费、区块链奖励、CCTP 等基础设施交易收入，以及 Arc 相关会计收入。文章结合 SEC 文件与电话会信息，梳理其构成、确认节奏、季度波动，以及 Arc 预售收入对 2026 年指引的影响。

Cardano价格小幅回升至0.266美元，Midnight网络因币安上线交易代币涨超3.5%。市场整体稳定，比特币突破7.1万美元，美联储会议临近，技术面显示中性。

Charles Hoskinson在Consensus香港大会上身穿麦当劳制服自嘲熊市，同时宣布LayerZero将部署到Cardano，隐私区块链Midnight于三月底上线，并透露Google和Telegram将参与网络运行。

Cardano生态项目Midnight主网启动，引入可编程隐私与选择性披露机制，采用双代币模型分阶段部署。Monument Bank计划代币化2.5亿英镑存款，空投覆盖3700万钱包，估值短暂突破10亿美元。

Midnight Foundation新增MoneyGram、Pairpoint by Vodafone和eToro为创始联邦节点运营方，总数增至7家，主网计划于今年晚些时候上线。

a16z Crypto发文称，量子计算机威胁区块链的时间线被普遍高估，数字签名短期内安全，但加密数据面临"先收割后解密"攻击，隐私链更需紧急应对。