根据标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）最新发布的报告，银行对稳定币的态度依然谨慎，尽管这一市场正在急速膨胀。报告指出，稳定币是否能够持续存在已不再是疑问，真正的问题在于它们将如何重塑银行的商业模式、基础设施和收入结构。对于银行而言，这意味着一系列尖锐的取舍，涉及存款风险、现代化成本以及新兴竞争。
银行观望情绪浓厚：仅7%在开发框架
报告基于对100家美国银行的调查发现，绝大多数机构仍处于观望状态。截至2026年第一季度，只有7%的银行正在制定稳定币相关框架，且没有任何一家银行在进行积极试点，其中多数为小型机构。“大多数金融机构仍然处于早期且谨慎的阶段，”标普全球市场情报金融科技研究总监乔丹·麦基（Jordan McKee）在邮件评论中表示，“我们对美国银行的调查显示，稳定币策略在很大程度上仍处于探索阶段，有限的内部开发和缺乏试点项目凸显了这一点。”
这一数据与稳定币市场的高速增长形成鲜明对比。报告引用的多方数据显示，稳定币总市值在2026年初已超过3160亿美元，自2023年以来几乎翻了一番。年交易量也飙升至数万亿美元，在交易、支付和跨境转账中的应用显著增加。分析师预计，随着机构采纳加速，稳定币市场短期内有望达到5000亿美元甚至更高。
存款侵蚀与竞争加剧：银行的核心焦虑
报告指出，银行面临的压力正在累积。主要担忧包括：存款被侵蚀（deposit cannibalization）、客户迁移（customer migration）以及来自非银行机构的竞争。在2025年7月《GENIUS法案》通过后，稳定币在银行财报电话会议中被提及的次数大幅增加。此外，一批非银行机构正在申请执照，希望在受监管实体内部开展稳定币发行、托管和结算业务，这进一步加剧了竞争。
银行同样警惕稳定币生态中类似收益率的激励机制（如通过借贷或质押产生的利息），这些激励可能直接与银行存款竞争，即便银行仍被禁止直接支付利息。
面对这些挑战，不同规模银行的应对策略将出现分化。标普全球分析师预计，大型全球银行将探索发行代币化存款（tokenized deposits）或银行支持的数字化资产；而区域及中型银行则会专注于提供法币出入金通道（fiat on- and off-ramps）。无论采取何种战略，银行仍将是连接法币与稳定币网络的关键网关，但这需要对其老旧系统进行重大升级，以适应实时数字资产活动的需求。
跨境银行压力最大：多轨道支付系统要求现代化
跨境银行面临最迫切的现代化压力，因为支付正在向多轨道系统转变，结合了传统支付、实时支付和代币化网络。互操作性和钱包基础设施将成为关键，大型银行需要构建多网络连接能力，而小型银行则可能依赖金融科技合作伙伴。报告补充称，安全托管和嵌入式合规将成为标配。
标普全球在报告中强调，银行若想在稳定币浪潮中保持竞争力，必须主动进行基础设施投资和业务模式转型。尽管短期观望情绪浓厚，但市场增长和监管框架的完善（如美国已通过的《GENIUS法案》）正在迫使银行重新思考其在数字资产生态中的角色。
整体而言，报告传递的信息是：稳定币市场已经不可逆转，但银行参与的方式将是渐进和分层的。对于那些能够平衡风险与创新、及时升级系统并建立合作关系的银行而言，稳定币可能最终成为新的收入来源而非威胁。