周五，加密货币市场整体维持相对平静，尽管Deribit完成了本月最大的一次期权交割，名义价值约98.7亿美元。在这一关键衍生品事件落地后，市场并未出现剧烈波动，显示出当前主流资产对大规模交割的承接能力仍然较强。交易员接下来更关注下周的美联储议息会议，以及霍尔木兹海峡局势再度升级可能引发的全球风险偏好变化。
截至报道时，比特币报78,088美元，日内上涨0.8%，近一周上涨2.5%，近一个月上涨9%。以太坊报2,316美元，日内基本持平，但周度下跌2.3%。根据CoinGecko数据，当前加密货币总市值约为2.68万亿美元，24小时交易量约938亿美元。其他主要代币方面，XRP报1.44美元，BNB报638美元，Solana报86美元。
Deribit大额交割完成，市场波动有限
此次4月月度交割涵盖约109,000份BTC合约，对应名义价值85.5亿美元；以及563,000份ETH合约，对应名义价值13.2亿美元。按照Deribit数据计算，本次到期清除了平台总未平仓合约的约25%，属于对短线市场结构影响较大的节点。
从持仓分布看，交割前市场看涨期权主要集中在75,000美元和80,000美元两个比特币执行价附近。如今交割顺利完成，而比特币价格继续维持在7.8万美元一线，说明多空双方围绕关键价位的博弈暂时没有演变为失控波动。对交易员而言，这意味着短期由期权到期引发的被动对冲需求已明显减弱，市场将重新回到宏观与资金流主导的节奏。
ETF资金流分化，比特币强于以太坊
现货ETF资金流向继续体现出主流机构对比特币和以太坊态度的差异。SoSoValue数据显示，美国现货比特币ETF在周四录得2.23亿美元净流入，已连续8个交易日实现净流入，其中国际资管巨头贝莱德旗下IBIT仍是主要吸金产品。持续的资金净流入，为比特币价格在高位整理阶段提供了重要支撑。
相比之下，现货以太坊ETF则出现降温迹象。此前连续10天净流入后，周四转为7,590万美元净流出。这一变化并不意味着以太坊中长期逻辑逆转，但短期内的资金偏好显然更倾向于比特币这一相对稳健、机构接受度更高的资产。
此外，CoinShares周报显示，截至4月17日当周，数字资产基金整体净流入达到14亿美元，创下自1月中旬以来最强单周表现。这说明即便宏观不确定性上升，机构资金仍在持续配置加密资产，只是不同币种之间的强弱分化更为明显。
霍尔木兹海峡局势升级，风险资产面临新变量
除衍生品交割外，地缘政治风险正在重新塑造市场背景。报道称，美国总统特朗普在Truth Social上表示，已命令美国海军对在霍尔木兹海峡水域布雷的船只采取强硬措施，并要求扫雷行动提速。随后，美国中央司令部称，伊朗伊斯兰革命卫队本周在相关海域布设新水雷，并于周三扣押两艘商船。
伊朗方面则通过官方表态称，其在海峡采取的措施“完全合法”。霍尔木兹海峡在和平时期承担全球约20%的石油运输流量，因此一旦局势持续恶化，不仅原油供应链会受到冲击，也可能进一步放大全球金融市场的避险情绪。
对加密市场而言，这类地缘事件通常带来双重影响：一方面，风险偏好下降可能令高波动资产短线承压；另一方面，若能源价格攀升并加剧通胀担忧，又可能强化部分投资者对比特币“抗法币风险”叙事的关注。因此，市场对相关消息的定价往往不会是单边线性的。
美联储会议临近，宏观数据成下一焦点
下一个明确的市场催化剂来自美国货币政策。美联储联邦公开市场委员会将于4月28日至29日召开会议。根据CME FedWatch数据，市场几乎一致预期联邦基金利率将维持不变。尽管“按兵不动”已基本被定价，但政策声明措辞、主席发言以及对后续降息路径的暗示，仍可能对包括加密资产在内的全球风险市场形成影响。
与此同时，美国经济分析局还将在4月30日公布第一季度GDP和3月PCE数据。若增长和通胀数据超预期，可能推迟市场对宽松政策的押注；反之，则有望提升流动性宽松预期，从而利好风险资产估值修复。
综合来看，Deribit近百亿美元期权交割平稳收官，暂时消除了一个可能引发剧烈波动的短线因素。比特币稳守7.8万美元附近，也显示出市场在机构资金支持下具备一定韧性。不过，ETF流向分化、霍尔木兹海峡风险升温以及美联储会议临近，意味着接下来加密市场仍将处于多重变量交织的环境中。短期内，比特币若能继续站稳关键区间，或将进一步巩固相对强势地位；而以太坊及其他主流山寨币则可能需要等待更明确的资金回流信号。