Cardano创始人Charles Hoskinson近日在Paul Barron的播客访谈中再次抨击Ripple的XRP策略，并提出Ripple应借鉴Hyperliquid等项目的做法，将收入的20%至30%用于直接回购XRP代币，以提升代币的市场吸引力和持有者价值。
关键观点
Hoskinson指出，Ripple长期以来一直通过出售XRP获取巨额资金，但这些收益仅留在公司内部，用于购买硬件资产或开发RLUSD等产品，而XRP持有者并未直接受益。他批评Ripple的初始分配不合理——70%到80%的XRP供应量在项目启动时被分配给Ripple自身，导致公司对代币拥有绝对控制权。Hoskinson认为，这种模式下XRP持有者既没有对公司资产的法定所有权，也无法分享公司利润，与Tether的模式相似。
在访谈中，主持人Barron提到Ripple确实将部分XRP销售所得重新投资于XRP账本生态系统，但Hoskinson认为这远远不够。他强调，Ripple应该将业务利润直接与XRP挂钩，通过回购机制让代币持有者感受到价值增长。他特别举了Hyperliquid的例子，该代币通过成功的回购计划提升了代币价格和投资者信心。
Ripple实际购买行为
值得注意的是，Ripple自2020年以来确实在二级市场购买XRP，但其目的与传统公司回购不同。根据Ripple定期发布的XRP市场报告，这些购买主要用于支持其不断增长的按需流动性（ODL）业务，并维持健康的流动性。例如：2022年Q1，Ripple购买了10.81亿美元的XRP，但净销售额为2.7327亿美元；2022年Q2，购买量增至17.17亿美元，ODL相关销售额约21.26亿美元，产生净销售额4.089亿美元；2023年Q1，购买总额达25.69亿美元，净销售额3.6106亿美元。这些购买有助于确保支付业务有足够的XRP供应，同时减少市场冲击，但并非传统意义上的公司股票回购。
市场影响分析
Hoskinson的建议引发了加密社区的广泛讨论。如果Ripple真的采用回购模型，可能会显著提升XRP的市场需求和价格，因为减少流通供应量通常对代币价格产生积极影响。然而，Ripple目前没有财务或法律义务与持有者分享利润，且其商业模式依赖于XRP的流动性而非价格上涨。此外，监管因素（如Clarity Act的进展）也可能影响Ripple的策略。综合来看，Hoskinson的批评揭示了XRP持有者与Ripple公司之间的利益不一致问题，而回购机制的缺失可能长期制约XRP的价值捕获能力。
业内分析师提醒，虽然回购能短期提振信心，但XRP的根本价值仍取决于Ripple的实际业务拓展和XRP账本的使用率。投资者应关注Ripple未来是否调整其代币经济模型，以及监管环境的变化。