根据CryptoComLearn获得的一份长达1158页的SEC S-4表格文件，Ripple联合创始人、执行董事长Chris Larsen被曝利用其创立的非营利组织RippleWorks，对即将在纳斯达克上市的XRP库藏股Evernorth施加重大投票控制权。这一操作引发了对利益冲突和市场公平性的广泛质疑。
非营利组织的隐秘角色
文件显示，RippleWorks是一家美国国税局注册的非营利组织，自2015年以来累计接收了超过1.9亿美元的税收减免捐赠。该组织向Arrington XRP Capital Fund投资了50万美元现金和2.113亿枚XRP，从而获得了该基金的多数有限合伙人权益。Arrington XRP Capital Fund正是Evernorth通过空白支票公司Armada Acquisition在纳斯达克上市的关键载体。根据协议，该基金必须将RippleWorks提供的全部XRP投资于Evernorth股份。
尽管Arrington XRP Capital Fund的普通合伙人、科技博主转型的风险投资人Michael Arrington名义上拥有投票权和处置权，但一份2025年10月17日的合同明确要求其“就Evernorth Holdings Inc.股票的处置或投票事宜与RippleWorks协商”，并“按照RippleWorks的指示投票”。这意味着RippleWorks实际控制着Evernorth在纳斯达克上市后的投票权。
Larsen的利益冲突承认
SEC文件中的风险披露部分毫不遮掩地写道：“发起人的经济利益与公众股东的经济利益存在分歧”。Larsen承认，他同时担任Ripple执行董事长、RippleWorks董事会成员，以及其子女剩余信托的受托人，这种“双重角色和关联可能导致其作为Ripple高管的责任、对RippleWorks投资的影响力与Evernorth及其股东利益之间的冲突”。
此外，Larsen的子女剩余信托还将贡献5000万枚XRP，换取Evernorth约183.2万股股份，进一步放大了Larsen家族在上市实体中的话语权。尽管IRS文件显示Larsen在RippleWorks不领取薪酬，但该组织在2024财年拥有14亿美元资产，且89%的收入来自出售部分资产。
XRP库藏股的甜头
更令市场担忧的是，本次交易为Larsen设计了一个“双重奖励”机制。如果XRP价格在交易完成前上涨，RippleWorks和Ripple将获得额外奖励股份；即使XRP不涨，他们仍能以固定价格保留原有股份。这种不对称收益结构使得Larsen及其关联方在无风险下享受上行空间，而普通股东却要承担市场波动。
Ripple作为公司实体也参与了本次交易，额外贡献了约1.2679亿枚XRP。这意味着Larsen通过非营利组织、家族信托和Ripple公司三路资金共同推动Evernorth上市，总计涉及超过3.8亿枚XRP（按当时价格估算约2亿美元）。
市场影响分析
这一事件对XRP市场信心构成直接打击。首先，非营利组织本应服务于公共利益，但RippleWorks却沦为Larsen个人商业利益的载体，滥用税收减免政策的行为可能触发美国国税局和SEC的联合调查。其次，Evernorth作为首只纳斯达克上市的XRP库藏股，本应成为机构投资者配置XRP的合规通道，但当前内部人投票权集中和利益冲突问题将使其透明度大打折扣，可能抑制合规资本的入场意愿。
从价格角度看，消息公布后XRP在24小时内下跌约3.2%，反映出短线投资者的恐慌情绪。中长期来看，若SEC或司法机构认定该结构违反1933年证券法或非营利组织相关规定，Ripple和XRP可能面临新一轮监管压力，此前与美国SEC达成的部分和解协议也可能被重新审视。
截至目前，Ripple公司及Chris Larsen本人未就该报道发表评论。市场正密切关注Armada Acquisition的股东投票结果以及Evernorth最初上市的定价情况。