美国政府的加密货币钱包在今年春天变得愈发庞大。据CryptoComLearn数据，自2026年4月1日以来，美国政府的加密持仓增加了超过40亿美元，使其成为全球最大的国家级别比特币持有者。
然而，美国政府并非通过市场购买来增加持仓。绝大多数增长源于刑事没收和扣押行动，而非主动市场买入。这一转变延续了特朗普政府时期建立的框架，包括战略比特币储备（Strategic Bitcoin Reserve）和美国数字资产储备库（US Digital Asset Stockpile）。截至2026年2月，美国政府持有约328,372枚比特币，所有比特币均来自执法行动中没收的资产，且由财政部管理。
美国政府如何成为加密货币巨鲸
美国政府的“不卖政策”设计初衷是成为一项潜在的纳税人中性策略。政府不再像过去那样将没收的比特币拍卖，而是选择持有。这种转变彻底改变了市场的供需预期。此前，美国法警局曾拍卖从丝绸之路市场扣押的数万枚比特币，当时的拍卖价格以今天的标准看荒唐可笑。如今，不抛售意味着市场中新增的巨大供应压力被移除，相当于最大的持有者承诺永不卖出。
2026年3月17日，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）发布联合裁决，将比特币和以太坊归类为“数字商品”。这一分类解决了两个机构之间长达数年的管辖权模糊问题。商品属性直接引发了91份针对Solana、XRP、莱特币等代币的ETF申请潮。同时，旨在规范稳定币和去中心化金融市场的《清晰法案》在2026年4月进入参议院听证阶段。此外，Coinbase在2026年4月初获得国家银行信托牌照，标志着传统金融与加密基础设施的界限进一步模糊。
对投资者的影响与风险提示
美国政府持有比特币且承诺不卖，为市场创造了独特动态。由于最大持有者决定不抛售，长期存在的供应过剩担忧大幅缓解。同时，比特币和以太坊的数字商品分类消除了SEC将其归类为证券并施加更严格监管的可能。91份待审的ETF申请表明，市场正定价一个未来：多元化加密资产敞口将像购买股票一样容易获得。
但投资者仍需警惕风险。不卖政策只是政策选择，而非法律——未来政府可能逆转。清晰法案尚未通过，SEC和CFTC的裁决也可能被挑战。Coinbase的银行牌照虽是里程碑，但也意味着交易所将面临传统银行监管和合规成本。美国政府庞大的持仓本身就是一把双刃剑：一旦政策转向抛售，市场可能面临数十亿美元的抛压。