美国数字资产监管史上最雄心勃勃的立法尝试——CLARITY法案（市场结构法案）正迎来真正的生死节点。随着5月委员会标记（markup）临近，加密货币行业屏息以待：这个月能否成为监管明朗化的起点？多位参议员和行业专家给出了截然不同的判断。
参议员押注“红区”冲刺
参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）将法案状态形容为“进入红区”，意指距离推进仅一步之遥。他透露，委员会可能在5月进行标记，随后于6月或7月提交参议院全院投票。“我预计法案将在今年夏天送上总统的办公桌。”斯科特在CoinPedia报道中表示。同样在比特币2026大会上，参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）明确表示：“5月肯定会有标记，我们会把它推到终点线。”参议员托姆·蒂利斯（Thom Tillis）也呼吁领袖们“赶紧行动起来”。
然而，参议员伯尼·莫雷诺（Bernie Moreno）发出警告：如果错过5月底的截止日期，法案可能因后续政治日程收紧而被长期搁置。这一警告与行业领袖的焦虑不谋而合。
行业专家：时间窗口正在关闭
Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）最近将法案通过预期从4月推迟至5月，并放话：“如果现在不通过，近期内就别指望了。”他的担忧在预测市场上得到印证：Polymarket显示CLARITY法案在2026年签署的概率已从2月的82%暴跌至46%；Kalshi更给出了7月前批准仅19%、8月前37%的悲观概率。
行业普遍认为，5月11日那周可能成为分水岭——参议院银行委员会预计在那时进入标记程序。但法案距离最终落地仍需跨越五道关卡：委员会批准、参议院60票门槛、与参议院农业委员会版本合并、与众议院去年7月通过的版本协调、以及最终总统签字。
两大障碍动摇确定性
尽管表面进展顺利，两处暗礁可能颠覆全局。第一，稳定币收益问题基本解决：被动持有收益可能被禁止，但与活动挂钩的奖励计划被允许，这对现有项目影响有限。第二，民主党人提出联动条款——要求通过《Coin Act》禁止现任高官、议员及其家属持有或从加密资产中获利，这被解读为针对特朗普关联项目（如WLFI和TRUMP迷因币）。若民主党坚持捆绑表决，特朗普政府可能面临两难：签署CLARITY法案则需同时批准《Coin Act》，而后者直接触碰总统利益红线。
目前，国会山情绪复杂。乐观派认为两党在稳定币监管上已取得突破，但政治博弈可能令法案在最后一刻脱轨。正如加林豪斯所言，错过5月关键窗口，行业等待的“监管春天”或将无限期延后。