一位XRP Ledger（XRPL）的dUNL验证人Vet近日表示，一旦社区成功为XRPL的原生去中心化交易所（DEX）引导出深度流动性并引入高质量资产，那将意味着“游戏结束”。这一断言基于XRPL在支付、代币化资产及自动化做市商（AMM）生态上的持续增长，但流动性深度仍有待提升。
关键要点
- Vet认为，为XRPL原生DEX注入深度流动性和高质量资产将是决定性因素，可能使竞争格局“游戏结束”。
- XRPL的AMM生态已扩展至27,991个流动性池，锁定约1,275万枚XRP。
- 网络每日成功支付量超过270万笔，峰值曾达270万以上。
- XRPL在现实世界资产（RWA）领域排名靠前，持有20亿美元RWA，其中代表型RWA达15亿美元。
- 拟议的XLS-66D借贷协议如获批准，有望进一步推动DEX流动性。
流动性提升意味着“游戏结束”
Vet在回应XRPL近期升级与链上活动增长时强调，深度流动性和优质资产可能是推动网络在DeFi领域更进一步的关键拼图。他指出，构建XRPL原生DEX的这一要素将意味着“游戏结束”。值得注意的是，XRPL已内置支持订单簿和AMM的DEX，具备3-5秒的快速结算、极低费用以及原生代币化资产支持。一旦这些优势与深度流动性和优质资产结合，网络有望获得超越竞争对手的显著优势。
XRPL AMM增长与交易量上升
Vet的评论建立在链上流动性近期改善的基础上。自2024年推出AMM功能以来，XRPL在提升流动性方面取得进展。目前网络拥有27,991个活跃AMM池，涉及22,462种资产和16,450种独特代币。其中21,840个交易对涉及XRP，约1,275万枚XRP被锁定在这些池中。交易活动也有所增加，今年早些时候的报告确认每日DEX交易量在4.5亿至6亿美元之间，较前一年增长约40%，这得益于更稳定的参与，尤其是机构交易者。
支付与代币化资产增长
在支付方面，XRPL每日处理数百万笔成功支付，近期峰值超过270万笔。同时，网络在代币化领域也扩大了角色。XRPL在区块链网络中的RWA总价值排名第七，达20亿美元；若仅考虑代表型RWA（即链下资产映射），则排名第四，达15亿美元，领先于Polygon、Avalanche、Solana和以太坊。其中，代币化美国国债市值达3.31亿美元，货币市场基金、黄金及其他商品通过Archax等发行方支持。XRPL上代币化商品总价值达11亿美元，占全球该类市场15%的份额。
流动性深度仍需改善
尽管取得上述进展，XRP生态系统的流动性深度仍需改善以匹配更成熟的DeFi平台。虽然交易量持续增长，但许多池尚未有足够资本支持更大规模的交易活动。这表明网络仍需更持续且更深的流动性才能在最高水平竞争。因此，社区已开始聚焦如何将更多资本引入系统并更有效利用现有资金，这也正是Vet近期评论的背景。
社区关注借贷协议
值得注意的是，拟议的原生借贷协议XLS-66D旨在改善流动性。该升级已在rippled 3.1.0版本中引入，并于2026年1月进入验证人投票阶段。该协议将允许链上无抵押贷款，固定期限约30至180天，资金来源于基于XLS-65D构建的单一资产金库中的汇集资产。提案面向机构用户，提供更高效的资本利用方式。目前，提案仍在接受XRPL的34个dUNL验证人审议，但支持度尚低，验证人态度谨慎。Vet建议社区仔细审查提案以确保其安全性。如果获批，该升级有望引入大量资本。据Vet透露，Evernorth等公司已在为协议激活做准备。
综上所述，XRPL在支付、代币化和AMM方面已展现强劲增长，但流动性深度仍是关键短板。一旦通过原生DEX的深度流动性引导和XLS-66D等协议推进，XRP生态可能迎来真正的“游戏结束”时刻，改变DeFi竞争格局。