传统金融产品正在加速向链上迁移。3月25日，Ondo Finance宣布与富兰克林邓普顿合作，在Ondo Global Markets平台上线5只代币化ETF，涵盖成长股、大盘股、黄金、高收益债和收益型股票等类别。这也是富兰克林邓普顿管理的ETF首次以代币化形式进入链上市场。
5只ETF以代币形式进入链上流通
根据披露，此次上线的产品包括Franklin Focused Growth ETF（FFOG）、Franklin U.S. Large Cap Multifactor Index ETF（FLQL）、Franklin Responsibly Sourced Gold ETF（FGDL）、Franklin High Yield Corporate ETF（FLHY）以及Franklin Income Equity Focus ETF（INCE）。在合作框架中，富兰克林邓普顿继续负责底层基金管理，而Ondo则提供代币化基础设施和数字化接入层。
具体而言，Ondo会在传统市场购入相关证券，通过合规载体持有底层资产，再铸造与ETF份额对应的链上代币。投资者因此可以不通过传统券商账户，而是直接通过数字钱包持有对应的ETF敞口。这种模式将原本依赖经纪商的持有方式，转变为钱包可访问的链上资产结构。
链上ETF瞄准更长交易时间与更广地域覆盖
与传统证券市场相比，代币化ETF的一个突出特点在于交易时间更加灵活。相关产品可在常规交易时段之外进行流转，包括周末，并支持用户以自托管方式保管资产，而非完全依赖券商账户。此外，链上形态还为这些资产接入去中心化金融体系提供了可能，例如作为抵押品参与相关场景。
从分发层面看，这一合作也被视为传统资管产品全球化触达的新尝试。对于部分难以直接接入美国券商体系的投资者，尤其是拉丁美洲和亚洲等地区用户，未来可通过稳定币与数字钱包获取相关ETF敞口。不过，当前部署重点仍主要面向非美国司法辖区，这与现行监管条件有关。
代币化正在重塑传统资产分发方式
此次合作释放出的核心信号是，区块链正被越来越多用于传统资产的分发，而不一定改变其原有的投资管理逻辑。Ondo表示，这一合作建立了一个通过区块链轨道全球分发优质金融产品的新模型，同时保留机构级标准。数据显示，Ondo Global Markets自2025年9月以来累计总锁仓价值已超过7亿美元，交易量超过120亿美元，持有人数超过7万，显示出代币化证券市场正持续升温。
整体来看，ETF代币化并非对传统基金结构的颠覆，而更像是对持有、流通和触达方式的重构。随着更多主流资管机构试水链上分发，华尔街资产与区块链基础设施之间的连接正在变得更加紧密。