Bitget Wallet 研究院近日发布长篇报告，将过去近 20 年的金融创新史定义为一场“金融权力大迁徙”。报告指出，从初代 Neobank（Revolut、Nubank、Chime）、原生支付网络（Visa、Wise）、原生稳定币（USDT、USDC、RedotPay）到如今的链上钱包（Bitget Wallet、Gnosis Pay、Ether.fi Cash），本质都在拆解传统银行曾垄断的四种关键能力：账户管理、支付组织、货币流通与最终清算。
第一阶段：初代 Neobank 夺走账户入口
2008 年金融危机后，两条路线并行：一条用移动互联网重塑银行体验，催生了 Revolut、Monzo、Nubank 和 Chime；另一条从底层重设计货币与清算，始于中本聪的比特币白皮书，最终演化为稳定币与链上金融。第一代 Neobank 的核心洞察是：用户不热爱��行，他们只需要金融服务。将银行包装成移动产品后，用户忠诚度开始从牌照转向产品本身。截至 2025 年底，Revolut 全球零售用户达 6830 万，客户资产余额 675 亿美元，全年收入 60 亿美元，税前利润 23 亿美元；Nubank 用户超 1.31 亿，收入约 163 亿美元，净利润 29 亿美元；Chime 用户超 2500 万。然而，这些公司虽抢占了账户入口，但每一笔消费、转账最终还是得经过 Visa、Mastercard、SEPA 等传统基础设施——清算权仍在别人手里。
第二阶段：原生支付网络剥离清算权力
真正控制金融世界的从来不是账户，而是清算。Visa 2025 财年全球支付交易规模达 16.7 万亿美元，净利润率约 50%；Mastercard 同样超 10 万亿美元交易规模。Wise（前 TransferWise）则通过在全球建立本地资金池与算法匹配系统，将跨境汇款从国际交易变为本地交易组合。截至 2026 年，Wise 活跃用户 1890 万，年度跨境转账规模 2435 亿美元，税前利润 6.6 亿美元。金融权力第二次迁移：从账户争夺转向资金流动控制。
第三阶段：原生稳定币让美元脱离银行
截至 2026 年上半年，全球稳定币流通市值约 2500 至 2700 亿美元，USDT 超 1600 亿美元，USDC 近 650 亿美元。稳定币首次证明：美元可在不依赖商业银行账户、SWIFT 或国家支付系统的情况下大规模流通。RedotPay 以稳定币账户为核心，覆盖超 150 个国家；Kast 尝试将稳定币与美债收益结合，用户可持数字美元同时获取链上收益；Felix Pago 在拉美以 USDC 结算跨境汇款。第三代 Neobank 剥离的是“美元必须依附银行”的旧共识。
第四阶段：链上钱包把账户还给用户
全球非托管钱包用户已超数亿，MetaMask、Trust Wallet 均达亿级，Bitget Wallet 正构建覆盖交易、支付、收益与消费的一体化金融生态。Gnosis Pay 的 Visa 卡直接连接用户链上账户，用户资产始终保留在自己钱包里；Ether.fi Cash 将稳定币、ETH 生息资产与现实消费统一；Bitget Wallet 则试图将账户、支付、收益、交易、全球资产配置和现实消费统一到由用户自己控制的金融操作系统中。报告指出，钱包真正竞争的对手不是其他钱包，而是银行账户、Revolut、PayPal、Cash App。当银行、支付、货币和账户开始彼此分离，最终谁能成为每个人唯一的全球金融账户？答案可能不再是一家银行，而是一个钱包。
本文为 Bitget Wallet 研究员观点整理，仅供参考，不构成投资建议。