Open USD稳定币联盟挑战Circle：储备收益共享模式或动摇USDC根基

联盟推出：收益共享模式冲击Circle盈利根基

Open USD美元稳定币联盟的推出，对Circle及其发行的USDC构成了实质性冲击。其核心变革在于储备收益的分配模式——传统上由发行方（如Circle）独享的储备资产利息，现在将被分配给采用该联盟技术的企业和合作伙伴。这一模式直接动摇了Circle的盈利基础，因为USDC的主要收入来源正是储备资产产生的利息。如果更多金融机构和支付平台转向Open USD联盟，USDC的市场份额和盈利能力可能面临显著下滑。

七年等待：从Libra到Open USD的务实进化

文章回顾了2019年Facebook（Meta）发起的Libra项目的失败教训。当时监管阻力、基础设施不足以及商业叙事的不成熟导致项目夭折。七年后，监管框架（如美国的稳定币立法进展）、区块链基础设施（如更高效的公链和Layer2）以及商业叙事（稳定币作为支付结算工具）均已明显成熟。此次Open USD联盟由支付巨头领衔，以更务实、合规的姿态推进，目标锁定为争夺下一代美元结算管道的主导权。这标志着稳定币竞争从单纯的加密圈扩展到传统支付体系的核心战场。