一名用户关于「50 枚比特币被卡在 Solv Protocol 两个多月无法提出」的指控，正在把这家累计融资 2500 万美元的 BTCFi 项目重新推到舆论中心。
9 月 29 日，X 用户 neil lee 发帖称，自己约 50 枚比特币在 Solv Protocol 中迟迟无法赎回，相关内容获得了接近 50 万曝光量。他写道：「我贪的是你 3% 的年化收益，你图的却是我的全部本金。」
Foresight News 就此向 Solv Protocol 求证。Solv 方面回应称，该用户无法取出比特币的核心原因是触发了平台风控机制，出于安全考虑，在情况查实前无法释放这 50 枚比特币，但资产「完整且安全」。
50 枚 BTC 如何被卡住
按照 neil lee 的说法，7 月 8 日，他从币安转出约 50 枚比特币，通过币安 Web3 钱包中的 BTC+ 收益入口，将资产换成 SolvBTC 存入，目标年化收益约为 3%。
但 5 天后，BNB Chain 上的 BTC+ 合约遭到攻击。攻击者拿到合约部署者私钥后，直接升级铸币合约，凭空增发 BTC+。Solv 随后在 3 小时内完成恶意合约隔离，并销毁未授权代币，同时表示底层比特币没有损失，只是暂时关闭申购和赎回功能。
7 月 31 日，Solv 宣布相关功能恢复。neil lee 随后尝试赎回，却发现自己的地址仍在受限名单中。此后两个月，他在 Discord、Telegram 和邮件之间持续沟通，并提交了资金来源证明和钱包控制证明，但问题一直没有解决。
融资 2500 万美元，SOLV 代币却一路承压
Solv Protocol 的投资方包括 YZi Labs、IOSG 以及野村证券子公司 Laser Digital，总融资额达到 2500 万美元，曾被视为 BTCFi 热潮中的头部玩家之一。
2025 年 1 月 17 日，SOLV 通过币安 Megadrop 首发，上线当天价格一度冲到 0.2 美元附近。这也是其历史高点。此后一年零八个月，代币价格持续走低。若不计去年 10 月 11 日的崩盘时点，SOLV 最低跌至 0.002 美元附近，较高点回撤 99%。目前价格回到 0.0042 美元，FDV 约为 4000 万美元。
供应端压力也没有消失。SOLV 总量上限为 96.6 亿枚，目前流通 55.3 亿枚，仍有四成多代币等待解锁。社区部分观点认为，SOLV 币价表现疲弱，与代币发行初期释放过多流通量有关。
公开数据显示，SOLV 创世供应为 84 亿枚，初始流通量达到 14.826 亿枚，占创世供应的 17% 以上。其中，币安 Megadrop 分配的代币占初始流通量的 40% 以上，并在代币正式推出后直接解锁。
高初始流通本身未必必然压垮价格，前提是项目能够持续创造足够需求。但在这一阶段前后，Solv 接连遭遇争议与安全事件。
从 TVL 争议到安全事故
去年 1 月，Nubit 联创曾公开指控 Solv 使用预签名交易，让同一笔比特币在多个协议中重复计算 TVL，形成 1 枚算出 3 枚的效果，并将其与 FTX 相提并论。Solv 当时强硬回应，称这是竞品有组织的抹黑，并表示将诉诸法律。
在这场风波期间，Solv 官方 X 账号还曾被盗并发布钓鱼链接，最终以全额赔偿收场。半年后，Solv 接入 Chainlink 储备证明。
今年 3 月，BRO 金库遭黑客利用双重铸币漏洞连续操作 22 次，135 枚 BRO 被增发为 5.67 亿枚，攻击者套走约 38 枚 SolvBTC，价值 270 万美元。Solv 对受影响用户进行了全额赔付，涉及用户不足 10 人，并向白帽提供了 10% 赏金。
不过，安全圈随后指出，遭攻击的合约并不在 Solv 公布的任何一份审计报告中。再往后，就是 7 月的私钥泄露事件，以及 9 月持续发酵的这起 50 枚 BTC 提现争议。
Solv 风波背后，BTCFi 热度明显退潮
这起提现争议之所以引发广泛关注，也与 BTCFi 赛道整体降温有关。
BTCFi 在 2024 年初的 TVL 只有 3 亿美元，一年内膨胀 22 倍至 70 亿美元，并在去年 10 月触及 91 亿美元峰值，随后开始明显回落。今年一季度，比特币 L2 侧链 TVL 缩水超过 74%。整个生态当前锁仓约 9.1 万枚比特币，仅占比特币流通量的 0.46%；相比之下，以太坊 DeFi 的对应比例为 15%。
数据显示，77% 的持有者从未参与过 BTCFi。与此同时，Bedrock 的 uniBTC 上线两天即遭遇 200 万美元攻击，Badger DAO 关闭 eBTC，一些明星 L2 在空投结束后迅速失去活跃度。DeFi 整体 TVL 今年也从 1150 亿美元降至 700 亿美元。
文章认为，BTCFi 面临的核心矛盾在于，它试图向最保守的一批比特币持有者销售一类收益有限、风险结构却相当复杂的产品。3% 的年化收益，难以覆盖一次安全事故带来的心理成本；依靠积分和空投吸引来的 TVL，也很难长期留存。Babylon 之所以能保住 40 亿美元锁仓，在于其模式更简单，不封装、不跨链，资产不离开原有位置。
比特币持有者未必需要新的收益包装
今年 6 月，一个知名度不高的比特币 L2 项目 Botanix 选择关停。这个运营不到一年的项目给出的判断是，BTCFi 面临两项根本问题：多数比特币持有者把比特币视为储备资产，而不是理财资产；另一方面，以太坊上的封装比特币已经满足了现有理财需求。
从技术结构看，比特币 L2 上的 BTC 与以太坊上的 WBTC 并无本质差异，都是先在比特币主网上锁定 BTC，再在新链上发行等量资产。区别在于，使用 ETH 参与 DeFi 时，协议若遭攻击，仍可能通过合约冻结资产；而尚不成熟的 BTCFi 一旦出现代码层面的安全问题，资产可能永久无法追回。
文章最后指出，BTCFi 本身未必是一个失败叙事，但市场规模也远没有此前宣传得那样庞大。Web3 可以允许试错，只是这类试错不应最终由普通用户的财产承担代价。
