比特币全网算力已连续下滑 287 天，矿工难度较峰值回落 19.9%，创下 ASIC 成为主流后第三深的回撤。与此同时，BTC 过去一年累计下跌约 46%，部分上市矿企股价却大幅上涨，最强者涨幅超过 430%。文章指出，矿工以 BTC 计价的区块奖励收入已降至单日历史低点，而当前手续费收入仅约 20 万美元，过去 28 天日均手续费甚至不足以覆盖一个区块补贴。

富达数字资产研究团队在Q3信号报告中称，加权NUPL已降至-0.01，显示市场整体略低于盈亏平衡线，当前未实现利润主要集中在比特币。报告同时提到，BTC主导率在2026年第二季度升至68%，而ETH和SOL仍处于未实现亏损区间。富达认为，本轮调整已持续203天，对比2018年和2022年约300天的历史底部周期，进程可能只走完约三分之二。

据金十报道，特朗普已下令对伊朗发动新一轮攻击，目标是迫使德黑兰投降。行动最早可能于本周末开始，并将持续数天。特朗普在采访中称，华盛顿和以色列对伊朗的打击“进展顺利”。受伊朗战争持续和汽油价格飙升影响，特朗普本月支持率降至 40.6%，为其第二任期以来新低。

富达数字资产研究团队在 Q3 信号报告中称，BTC、ETH 与 SOL 仍处于本轮加密熊市的筑底阶段。报告显示，加权 NUPL 已降至 -0.01，BTC 主导率升至 68%，多项指标接近历史投降区间。以 2018 年和 2022 年约 300 天的底部周期为参照，当前约 203 天的调整可能已完成约三分之二。报告同时提示，2026 年 10 月值得持续观察，但这并不构成见底判断。

CryptoQuant分析师Darkfost表示，比特币仍运行在明确的回调通道内，价格位于21日和50日均线下方，短线阻力尚未解除。其指出，日线已出现看涨背离，周线RSI也在重置，中长期动能可能逐步修复。不过从艾略特波浪结构看，C浪尚未结束，短期或反弹至68,000美元附近，之后仍可能再出现一段下跌。

BlockBeats 7 月 31 日消息，交易员 Killa 表示，比特币短期内不太可能出现市场普遍等待的深度投降式下插，并进一步跌至 3.6 万至 4.8 万美元区间。他称，比特币此前已扫过 5.9 万美元水平并出现轻微看涨背离，57,000 美元则是整体底部的重要基准。即便价格短暂跌破该位，预计也不会持续下探至市场预期的极端低位。

Julio Moreno监测显示，比特币链上数据暂未出现投降式抛售迹象，市场仍处于温和回调阶段。过去一年，持有者已实现约13.6万枚比特币亏损，低于此前周期价格见底时常见的130万至370万枚年度已实现亏损区间。这一情况意味着本轮周期链上止损单抛售量可能较低，市场也仍存在继续下跌的空间。

Glassnode 指出，国债收益率自 2 月以来持续高于三个月期货基差，债券市场也不再交易降息预期，这使边际买盘更愿意停留在现金。比特币目前处在 6.2 万至 6.8 万美元的重成本区间，上方 6.9 万美元仍是关键盈亏平衡线。与此同时，交易所资金流、现货成交量和美国现货 ETF 资金流同步转淡，订单簿卖盘变薄，Glassnode 的比特币向量读数维持在 Risk Off。