Meta宣布可能出售多余AI算力，引发市场暴跌。Palantir CEO Alex Karp公开批评OpenAI等模型厂商的token收费模式，称企业为此支付“财富税”。AWS、谷歌云、微软Azure收入依然强劲，资本开支指引大幅提升，但企业客户开始收紧AI支出，60%的受访企业已设置token使用护栏。算力需求并未消失，而是开始分层：最紧俏的顶级算力仍供不应求，中间层面临竞争，底层被开源和成本优化挤压。智谱GLM-5.2等中国开源模型获得硅谷认可，Coinbase通过模型路由将AI支出削减近一半。Meta卖算力标志着AI产业链从“抢资源”进入“算利用率”的新阶段。

Meta考虑出售闲置AI算力的消息引发市场巨震，Palantir CEO Alex Karp在CNBC上痛批OpenAI和Anthropic的Token收费模式为“财富税”，同时智谱GLM-5.2等中国开源模型获硅谷认可并成为企业降本利器。本文深入分析AI资本开支从“总量故事”转向“结构故事”——头部云厂商仍能涨价，但中间层算力开始尴尬，底层被开源模型挤压。AWS两次提价、企业Token消耗暴涨与CFO开始算账并存，Coinbase通过切换开源模型将AI支出砍半。算力并未过剩，而是分层：最紧的确定性算力稀缺，中间层面临利用率拷问，底层进入价格战。

Meta计划出售闲置AI算力的消息引发市场剧震，Palantir CEO炮轰Token收费为“企业财富税”，智谱等国产模型成为企业降本利器。本文深入分析AI资本开支叙事从“抢资源”到“算细账”的转变，指出算力并未过剩而是开始分层，云厂商与头部模型继续涨价，中间层承压，企业CFO开始审视AI支出效率。

Meta可能出售多余AI算力的消息引发市场剧烈震荡，Palantir CEO Alex Karp公开批评前沿模型的高额Token收费模式，称其为企业“财富税”。然而，云巨头的资本开支仍在增长，AWS、Google Cloud、Azure收入持续高增，AWS甚至连续两次提价。核心矛盾在于：算力并未过剩，而是开始分层——最强模型和云服务依然稀缺，中间层开始尴尬，底层被开源模型侵蚀。企业AI支出从“恐惧错过”转向“计算ROI”，60%的企业开始压缩Token开支，Coinbase通过切换到智谱GLM-5.2、Kimi等开源模型将AI支出砍半。文章指出，AI产业链已从总量故事进入结构故事，确定性、结果和成本成为三大分层维度。

a16z联合创始人马克·安德森公开评价智谱GLM-5.2，称其可能是首个在多数任务中匹配甚至超越美国头部实验室公开模型的中国AI模型，且各能力维度表现均衡。这标志着全球AI大模型竞争格局正从美国少数实验室主导，加速迈向多极化。本文梳理安德森观点，分析智谱GLM-5.2的技术突破与产业意义。