美国证券交易委员会本月早些时候提出代币融资新规，拟重新向美国投资者开放公开代币销售，并为加密初创项目提供免于完整注册的募资路径。提案将小型项目年融资上限设为500万美元，大型项目可达7500万美元，被视为较2017年ICO整肃后的明显转向。但市场环境已变：风投对代币交易热情降温，投机资金流向永续期货、预测市场及部分人工智能概念股票。多位机构人士认为，新规为合规项目提供了路径，但不会自动恢复代币的投资吸引力。

Solana 在 8 月重回 $105 上方，当月累计上涨约 44%，并完成首个具约束力的链上治理投票，三项提案均达到法定人数并获通过。新方案将把 SOL 去通胀速度从 15% 提高到 30%，并引入按计算资源计费且直接销毁的资源费。与此同时，Charles Schwab 计划在 Schwab Crypto 增加 SOL、AVAX 和 LINK，DeFi Development Corp 也买入 19,000 枚 SOL。

PA日报汇总多项监管、项目、融资与市场动态。美国OCC和FDIC敲定新规，要求认定银行存在“不安全或不稳健”做法时需有实质风险证据。OpenAI首席执行官Sam Altman称，公司预计在2026年底前实现符合其定义的内部AGI系统。Upbit母公司Dunamu与Visa签署战略合作协议，探索稳定币与AI支付。Hugging Face旗下Pollen Robotics发布售价399美元的AI机器人Microduck，Anthropic、Ethena、Moonwell等也有新进展。

Arthur Hayes 表示，比特币本周大部分时间在 8 万美元附近横盘，可能削弱 Strategy 当前比特币策略的运转基础。按其说法，Strategy 持有 840447 枚比特币，每年需为 STRK 和 STRC 支付约 15 亿美元股息。在 mNAV 接近持仓比特币账面价值的情况下，Michael Saylor 可选方案包括发行新股、直接出售比特币，或削减优先股股息。

Deribit 8 月 28 日将有名义价值 64.4 亿美元的比特币期权到期，涉及 81,700 份合约，约占该平台比特币未平仓合约近两成。市场关注 70,000 美元附近的“最大痛点”价位，以及 75,000 美元、80,000 美元两处履约价密集区。New Market Trading CEO Frank Hepworth 表示，62% 合约将以价外到期，而 9 月交割合约规模预计接近本次的两倍。

日本瑞穗证券董事总经理 Vijay Rakesh 在 8 月 25 日的客户报告中，将 SanDisk 股票目标价从 1900 美元下调至 1875 美元，降幅 25 美元。报告提到，半导体市场进入周期性阶段，本周美光、希捷和海力士等半导体股表现横盘。按当前约 1500 美元股价计算，若达到新目标价，回报率约为 25%。

注册技术分析师 AG Thorson 认为，美国财政部宣布国债回购计划后，美元跌破 200 日均线，黄金、白银、铂金及矿企股同步走强。比特币则在回购消息和白宫加密活动带动下一度飙升，并引发创纪录的 30 亿美元空头清算。尽管他承认比特币重回 200 日均线上方削弱了原有判断，但仍保留 9 月开启最后一轮出清、10 月前后测试 40000 美元附近的预判。

彭博社记者 Emily Nicolle 认为，比特币近期单周上涨 23%，并在突破 8 万美元后摆脱夏季横盘，但这轮上涨未必意味着真正牛市回归。她指出，美国财政部长贝森特扩大量期国债回购的提议虽推高了替代资产需求，但比特币作为美元和通胀对冲工具的叙事仍不稳固，本轮加密市场上涨也很大程度来自空头回补。