灰度研究主管Zach Pandl发布报告称，比特币近期价格承压不改中长期采用率上升预期。报告列出三大支撑因素：美国债务不可持续增长推高通胀与货币贬值风险；稳定币和代币化使比特币不再与主流金融体系结构性隔离；年轻投资者偏好数字资产，另类投资已成投资组合标准部分。灰度强调本轮熊市未改变这一预期。

CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 表示，持有 0 至 3 个月的比特币买家 NUPL 已回升至 -0.02，距离盈亏平衡只差 2%，但持有 3 至 6 个月的群体仍停在 -0.14。按 8 月 11 日 64,048 美元的价格回推，前者平均成本约 65,300 美元，后者约 72,989 美元。报告同时指出，3 至 6 个月群体的已实现市值回撤已从 6 月中旬的 -53% 扩大到 -69.6%，当前市场压力正从最新买家转移到更早一批持币者。

灰度研究主管 Zach Pandl 表示，自 2008 年金融危机以来全球另类资产规模增长近 7 倍。美国银行调查显示，21 至 43 岁投资者将 53% 的投资组合配置于传统股债之外，远高于 44 岁以上群体的 26%。Pandl 预计未来几年将有超 100 万亿美元财富转移到年轻一代，其偏好另类资产的投资习惯，可能为加密资产带来持续长期资金流入。

8月10日，灰度研究主管Zach Pandl在最新报告中表示，全球投资者正减少对传统股票和债券的依赖，另类资产成为投资组合的重要组成部分，这一趋势可能为加密资产带来长期增长动力。报告显示，自2008年以来全球另类资产市场规模已增长近7倍。美国银行调查指出，21至43岁投资者将53%的资产配置于股票和债券之外，远高于44岁以上投资者的26%。灰度预计未来超100万亿美元财富向年轻一代转移，或成为加密市场重要支撑。

TechFlow 8 月 10 日早报汇总多条市场消息：苹果据报测试长鑫存储内存芯片，计划用于部分中国市场设备；Nansen 创始人称比特币本轮周期低点或已出现；SK 海力士筹备约 100 万亿韩元股东回报方案；Ansem 继续看多 PUMP；宇树科技周一启动新股申购；灰度称《CLARITY 法案》年内落地概率下降；BitMEX、Solana OG 攻击者链上转账也有新进展。

灰度研究主管 Zach Pandl 表示，《CLARITY Act》今年通过概率偏低，但主要区块链发展、比特币需求和稳定币增长不会因此受阻。行业已在无该法案情况下发展近17年，现有监管指引及预期中的 SEC 规则制定将继续提供支持，不过更多新投资可能转向海外。

PA日报汇总多项加密与科技动态。TUT最近一天最高从 0.045 美元涨至 0.305 美元，24 小时现货与合约交易量合计超过 30 亿美元；Situational Awareness 向 Source Foundry 追加 4 亿美元投资，总投资额增至 5 亿美元。与此同时，欧盟拟修订 MiCA，美国参议院将于 9 月 15 日就《Clarity法案》相关动议投票，比特币 BIP-110 分叉、BitMart 清退进展等消息也受到关注。

灰度研究主管 Zach Pandl 发文指出，Clarity 法案虽在技术层面仍可达成协议，但参议院日程与选举年政治现实使其今年通过概率大降。法案不通过不会影响主要区块链、比特币价值和稳定币支付；但缺乏市场结构立法可能阻碍美国新投资，如代币化证券与中介监管。现任政府已通过托管、银行准入、质押及加密 ETP 等规则支持行业，SEC 等或继续填补空白，创业活动可能外流。