马斯克在X平台连发推文，回应台积电董事长魏哲家关于Terafab挖角人才的质疑，称SpaceX/特斯拉永远是台积电最大客户而非竞争对手，因为台积电根本造不出所需数量的芯片。

戴尔财报超预期，盘后股价暴涨39%。Q1营收438亿美元同比增88%，AI服务器收入预期上调至600亿美元，并获美国国防部97亿美元合同。

美股周二集体反弹，道指、标普500和纳指结束连续三天下跌，科技股尤其是芯片与AI硬件板块领涨。中东局势升级带动油价、金价和美债收益率同步走高，市场对通胀的担忧再度升温。存储芯片成为盘面核心，美光、闪迪、SK海力士、西部数据和希捷涨幅均超过 10%。与此同时，新的关税表态、SpaceX 解禁临近，以及谷歌、特斯拉、AMD 等公司后续事件也成为市场关注焦点。

摩根士丹利分析师 Joseph Moore 在 7 月 20 日报告中称，AI 数据中心投资扩张可能让内存短缺延续至 2027 年至 2028 年，近期股价回调反而带来买点。他同时表示，内存并非大摩首选标的，风险回报比更优的仍是英伟达与博通。报告还指出，消费电子、PC 和智能手机端的波动属于噪音，不应被视为内存周期转弱的信号。

Galaxy Digital 研究副总裁 Lucas Tcheyan 发布长篇研报，系统梳理“推理资本市场”的链下与链上版图。报告称，推理已超过训练，成为全球 GPU 需求的主导力量，ICE、CME 与多家指数提供方正推动 GPU 期货落地；链上侧则出现 Venice、Pearl、Ambient、USD.AI 等不同路径，分别尝试把推理访问权、推理生产和 GPU 硬件融资纳入金融层。报告同时指出，这一市场仍处早期，真实需求、代币价值闭环和执行风险仍待验证。

TechFlow 7 月 15 日信息汇总显示，ASML 将全年销售预期上调至 430 亿至 450 亿欧元，Q2 净销售额达 93.3 亿欧元。AI 安全方面，Anthropic Claude 被曝可被诱导泄露记忆内容，Cursor 0day 漏洞则因官方未及时修复，引发是否应完整披露的争论。与此同时，美伊冲突升级、美国制裁伊朗石油与加密货币通道，也让能源与科技供应链风险再度升温。

SK海力士7月13日在韩国股市下跌逾15%，其美国ADR周一再跌9.3%，拖累南亚科收跌2.87%至423元，旺宏、华邦电、力积电等相关个股也回落。报道指出，市场担忧AI带动的高带宽内存需求虽强，但价格涨势慢于传统芯片，SK海力士营业利润可能低于预期。彭博社称，外资周一在韩国Kospi卖超1.7万亿韩元，其中SK海力士占了大部分。

TechFlow 汇总当日科技、AI、加密与宏观动态。苹果在北加州联邦法院起诉 OpenAI，指控其窃取商业机密；IMF 称美元稳定币可改善外汇准入，但可能放大挤兑风险；Robinhood 表示 AI 智能体功能将很快服务加密交易者；SK 海力士 CEO 预警 2027 年或出现最严重存储芯片短缺，中国则宣布对氦气实施临时禁止出口管理。