韩国二季度家庭信贷官方初值将于 8 月 19 日公布。在一季度末余额已达 1993 万亿韩元、5 月和 6 月贷款继续增加的背景下，市场正提前交易家庭信贷逼近或突破 2000 万亿韩元的可能。韩国央行已于 7 月 16 日将基准利率上调 25 个基点至 2.75%，并将房价、家庭贷款和金融稳定列入政策考量。M&G Investments 亚洲固定收益负责人 Low Guan Yi 认为，市场对后续加息和债券供给的定价可能偏鹰，AI 芯片周期带来的利润和税收改善或压低政府发债需求。

美股存储芯片板块近期持续遭遇抛售，费城半导体指数（SOX）已从 6 月 22 日的 14,634.72 点高位跌至 10,447.49 点，并在 7 月 17 日跌破 11,707.78 点熊市门槛。文中认为，本轮下跌核心压力来自韩国市场去杠杆，投资者可重点观察信用融资余额、强制平仓金额和 VKOSPI 三项信号，以判断抛压是否接近出清。

MarsBit刊文称，韩国股市今年以来已出现 35 次程序化熔断和 5 次全市场熔断，超过 2008 年纪录。文章认为，韩国因资本市场开放度高、外资持股比例常年超过 30%，常被视作全球资本回收流动性时的先行出血点。文中同时指出，这是否会演变为全球金融危机，关键变量仍在美国，尤其取决于美联储后续政策空间与应对节奏。

韩国股市在创下历史高点后，24 天内下跌 27%，120 万个零售账户触及追保线，36 万个账户被强制平仓。三星电子与 SK 海力士主导了此前行情，也让指数对单一板块高度敏感。监管表态、MSCI 落空、SK 海力士股价重挫和韩国央行加息几乎同时出现，最终击穿了高杠杆结构。

中东局势升级冲击亚洲市场，韩国、台湾、日本股市连续重挫。韩股两日跌近20%并触发熔断，台积电单日市值蒸发近2兆元，日本NISA新投资者也首次直面恐慌性抛售。

韩国股市在近期大幅回调后尝试反弹，但分析人士认为，KOSPI 在第三季度内重新收复此前高点并不容易。iM 证券研究员金俊英称，市场更可能维持区间震荡并持续寻找方向，这种状态可能延续至年底。他还指出，融资余额仍处高位，市场波动性或被放大；若指数继续下跌，还需警惕融资盘平仓带来的信用抛售风险。

MarsBit刊文复盘韩国股市这一轮去杠杆过程，核心线索从6月23日前后展开：资金先高度集中到三星电子与SK海力士，单股两倍杠杆ETF扩大了日内再平衡压力；随后在监管表态、外资减仓、半导体交易反转和融资盘补仓交织下，KOSPI从6月22日的9,114.55点跌至7月16日的6,820.60点，累计下跌25.17%，而信用融资余额从6月24日峰值约38.63万亿韩元仅降至约34.37万亿韩元，显示价格去杠杆快于债务去化。

韩国股市 7 月 13 日早盘触发熔断，KOSPI 盘中跌幅扩大至 6%，SK 海力士一度跌超 12%，较 6 月 25 日历史高位回撤 33%。这轮抛售发生在其 ADR 赴美募资 265 亿美元之后，也叠加了本土券商 KIS 对二季度利润低于市场一致预期的判断。杠杆 ETF、信用融资与散户承接外资抛盘，使这轮 AI 交易在首尔市场的波动被持续放大。