美国 7 月非农意外转负，叠加前两月就业数据下修，市场随即下调 9 月加息预期，美元指数连续第二周走弱，黄金、白银和美股同步走高。中东方面，伊朗与阿曼据报就霍尔木兹海峡重启达成临时框架，油价随局势预期反复波动。与此同时，AI 产业链则开始面对高增长与高估值并存带来的压力。

伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，波斯湾地区安全应由本地区国家共同维护，伊朗主张在没有外部势力干涉的情况下解决地区安全问题。他还称，伊朗已向联合国安理会提交并记录部分来自他国领土袭击伊朗的证据，并表示波斯湾国家间重启安全对话的条件已经成熟。

瑞银首席投资官乌尔丽克·霍夫曼-布尔夏尔迪及其团队表示，本轮黄金上涨具备基本面支撑，预计 2027 年上半年金价将向每盎司 5000 美元迈进。瑞银提到，黄金在 2 月末美以对伊朗发动战争后一度承压，但机构对中长期走势仍维持乐观。团队判断，若实际收益率回落、美元走弱，黄金投资需求将获得支撑。

美国7月非农就业报告将于今晚公布，市场预期新增就业约8万人，但机构预测分歧明显，区间从4万人到15.7万人不等。高盛与先锋等机构均提示“弱7月”风险，过去三年7月非农连续低于预期且常伴随前值下修。若数据偏强，市场或强化“高利率维持更久”的定价；若数据偏弱，降息预期可能回升。失业率、劳动参与率与薪资增速也将成为判断美联储政策路径的关键变量。

据美媒 MS NOW 报道，两位了解谈判情况的中东外交官称，阿曼已同意与伊朗达成一项协议框架，拟暂时重新开放霍尔木兹海峡。方案包括设立新的商船通道，船只经伊朗控制航线进入波斯湾，再经阿曼控制航线驶出。报道称，该临时协议不收取通行费，并被视为为美国与伊朗宣布新停火及重启核谈判铺路。

据知情外交官和伊朗官员消息，阿曼已与伊朗达成一项临时协议框架，以重新开放霍尔木兹海峡。商船将由伊朗控制航线进入波斯湾、阿曼控制航线驶出，且不收取通行费。该安排获得海湾合作委员会成员国认可，美国与联合国国际海事组织将参与正式宣布。美国是否支持仍取决于最终细节。

现货黄金周四逼近每盎司 4,300 美元，国际金价已连续 4 个交易日上涨。华尔街日报提到，美国 7 月 ADP 就业数据明显弱于预期，带动市场对美联储 9 月降息押注升温；与此同时，全球央行第二季继续增持黄金，中国境内黄金 ETF 也已连续 14 日净流入，成为金价走强的几项主要支撑。

现货黄金隔夜最高升至 4328.20 美元/盎司，收于 4308 美元，单日上涨 4.20%，创五个月来最大单日涨幅。此轮上行由霍尔木兹海峡相关磋商消息、全球央行二季度购金超预期，以及美联储 9 月维持利率不变概率升至 45% 共同推动。技术上，金价突破持续逾六周的下降三角形整理区间，并站上 20 日与 50 日均线，市场将 4400 美元视为下一关键阻力位。