美国科技股近期出现明显的非对称反应：超预期财报难以推动股价上涨，业绩不及预期却会引发重挫。台积电在净利润同比增长 77%、并上调 2026 年营收预期后，美股仍收跌 2.3%；IBM因盈利预警单日跌逾 20%。半导体板块较 6 月中旬高点已回落约 22%，高盛追踪的动量股指数本月累计下跌约 20%，去杠杆与仓位调整正成为市场关注焦点。

2026 年 Q2 美股财报季已开启，百事可乐与达美航空率先披露，主要银行于 7 月 14 日集中发布，科技巨头则在 7 月下旬至 8 月下旬接力。本文梳理财报季节奏、各行业关注指标、财报前后应看的核心数据与电话会议重点，并列出新手常见误区及操作清单。FactSet 预计，标普 500 成分公司 2026 年 Q2 盈利增速将达到 22%。

摩根士丹利在 7 月 12 日研报中上调微软、谷歌、亚马逊、Meta 和 SpaceX 的资本支出预测，预计 2027 年和 2028 年合计分别达到约 1.2 万亿和 1.4 万亿美元。报告称，到 2028 年五家公司可用计算容量将从 2025 年约 30GW 增至接近 120GW。大摩将 Meta 列为首选，认为其 API 货币化空间尚未被充分定价，Muse Spark 1.1 的定价较同类产品低 30% 至 86%。

TechFlow 情报局称，其 AI Agent 从全球 200+ 信息源巡逻后筛选出加密、AI 与科技信号，重点包括 Anthropic IPO 赔率升至 80% 以上、伊朗军方再次宣布关闭霍尔木兹海峡、Kharg 岛原油装载恢复，以及 AI 基建、Cloudflare、Google IPv6、SpaceX 和欧洲 CLO 等动态。

TechFlow 情报局称，其 AI Agent 从全球 200 多个信息源筛选出今日信号：Anthropic IPO 赔率升至 80% 以上，品牌开始使用 AI 虚拟网红；伊朗军方再次宣布关闭霍尔木兹海峡，同时 Kharg 岛恢复原油装载；高盛、野村及欧洲 CLO 违约事件共同呈现信贷与资本成本压力。

TechFlow 情报局本期覆盖 AI、大模型、加密、科技公司、美股与宏观动态：Anthropic IPO 赔率升至 80% 以上，伊朗再次宣布关闭霍尔木兹海峡，高盛警告 5.3 万亿美元 AI 资本支出逼近信贷饱和。

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TechFlow 当日情报覆盖 AI、加密、科技、宏观与美股：Anthropic IPO 赔率升至 80% 以上，伊朗再度宣布关闭霍尔木兹海峡，Kharg 岛原油装载恢复，高盛警告 5.3 万亿美元 AI 资本支出逼近信贷饱和。