HYPE 在 8 月 24 日创下 83.27 美元历史新高后回落，8 月 29 日将迎来自 2024 年 11 月 TGE 以来最大单月解锁，约释放 1418 万枚代币，按当前价格计约 12 亿美元。历史数据显示，Hyperliquid 解锁后实际领取率偏低，但在接近历史高位的价格区间，这一模式能否延续仍待观察。协议援助基金持续用收入回购 HYPE，不过按现有规模，短期内难以覆盖全部解锁供应。

The Interfold 近期因 Vitalik 的公开参与获得市场关注。Vitalik 上个月在该项目首轮 CCA 公开拍卖中投入 16 ETH，随后 $FOLD 于 8 月 19 日 TGE，并在 8 月 23 日因 Upbit 上线一度冲上约 2.3 亿美元市值。文章梳理了「Vitalik 买了」这一叙事如何把项目从约 2800 万美元推高至约 1.4 亿美元，也介绍了协议的隐私计算机制、DAO 私密投票等用例，以及当前约 27% 流通、流通市值约 2700 万美元、FDV 约 1 亿美元的状态。

The Interfold 公开拍卖中，Vitalik 投入 16 ETH 购入相关资产，这是他近两年来少见的一次对新项目公开大额出手。8 月 19 日 FOLD 完成 TGE，8 月 23 日登陆 Upbit 后币价一度翻倍，市值最高触及约 2.3 亿美元，随后回落。项目由 Gnosis Guild 开发，主打多方隐私计算，当前市场对其定价很大程度围绕「Vitalik 买了」这一叙事展开。

比特币突破 8 万美元后，市场风险偏好回暖，链上资金重新流向高波动 Meme 板块。Robinhood Chain 上的 CASHCAT 与 PONS 近期走强，其中 CASHCAT逼近历史高点，PONS创下新高。DefiLlama 数据显示，Robinhood Chain 近 24 小时 DEX 交易量约 6.45 亿美元。与此同时，BSC 上的 SUE 和 Solana 上的 BATON 也吸引了社区关注。

BTC、ETH 走强后，DeFi 成为本轮反弹中最活跃的板块之一。与其追逐短线涨幅，协议收入更能反映项目的真实需求与资金使用情况。依据 Tokenomist 与 DefiLlama 的收入口径，Uniswap、Jupiter、PancakeSwap、Aerodrome、WLFI、Aave、ether.fi 和 Lido 是当前收入较高的代表项目，但各家对收入的处理方式并不相同，涵盖回购、销毁和直接分配给持有者等多种机制。

Hot Chips大会上，三星与SK海力士都把HBM竞争重心指向系统协同设计，但路线明显分化。三星提出三阶段路线图，试图把基础芯片从被动通道变成主动计算部分，并以zHBM为终点；SK海力士则围绕12层、16层及更高堆叠推进量产、验证与混合键合研发，同时用iHBM处理热点与热阻问题。美光则把焦点放在AI“内存墙”扩大、HBM封装复杂度和可靠性成本上。

中信建投 8 月 25 日研报称，OpenAI 已于 8 月 21 日将 GPT-5.6 SolAPI 价格下调超 20%，高性能模型调用成本随之下降。研报认为，这或推动 Agent、代码生成等高 Token 场景用量增长，并持续拉动推理侧算力需求。研报还提到，阿里最新季度 AI Cloud and Compute Services 收入约 484 亿元，同比增长 45%。

Solana 社区正推进 SGP-0002 与 SGP-0003 两项治理提案，方向是通过减少新增发行与提高手续费销毁来收紧 SOL 供应。按披露数据，SGP-0002 投票率为 16.71%，SGP-0003 为 13.53%，两者都未达到通过所需的 1/3 参与门槛。前者拟将最低 1.5% 通胀率目标提前至 2029 年，后者拟引入基于资源消耗的交易费机制，以提高 SOL 日销毁量。