日本借贷成本升至 1996 年以来高点，30 年期与 10 年期日债收益率同步走高，市场也在押注日本央行 9 月继续加息。文章指出，日元套息交易仍是全球风险资产的重要变量，比特币近期虽上涨并站上 80000 美元，但若日元转强、套息头寸集中平仓，加密市场仍可能受到冲击；反过来，若日元继续走弱，日本本土买盘和机构入场预期可能支撑比特币。

高盛日本股票策略团队认为，当前触发日元快速升值的宏观条件较 2024 年明显减弱，日本股市重演当年 8 月崩盘的直接概率下降。不过，外资净买入、对冲基金配置比例和散户融资余额都已高于 2024 年 7 月，市场仓位更拥挤、结构也更集中。报告指出，若 AI 叙事受挫或地缘政治冲击出现，日股脆弱性可能反而强于两年前。

摩根大通量化团队以“AI 泡沫兴趣分数”跟踪全球媒体对 AI 泡沫的负面叙事，认为相关警报尚未解除。该分数于 6 月 29 日见顶后虽已回落，但当前仍处于历史最高五分位，SOX 未来 20 天出现 8% 以上回撤的概率仍为 53.8%。报告给出 629、560、418 三个关键门槛，并称最早到 8 月 12 日左右，市场情绪才可能降至更适合分批入场的区间。

日本比特币国库公司Metaplanet首次经历熊市，账面未实现亏损达4.9亿美元，股价从高点暴跌83.5%。公司仍持续增持BTC，但面临被TOPIX指数剔除的风险，正积极游说反对新规。

日本交易所集团CEO表示，首只加密ETF最早2027年上市，比预期提前一年。同时，TOPIX指数拟排除高持仓加密企业引发争议，市场面临政策博弈。

日本交易所集团CEO透露加密ETF最早2027年上市，早于此前预期的2028年。同时，TOPIX拟排除持加密资产超50%的公司，引发Metaplanet等企业强烈反对。双重事件将对日本加密市场产生复杂影响。

日本交易所集团CEO山道裕透露，日本首只加密ETF最早可能在2027年上市，较此前预期的2028年提前。同时，TOPIX指数拟剔除高加密资产公司，引发Metaplanet等企业强烈反对，市场影响复杂。

日本交易所集团CEO透露加密ETF最早2026年上市，较此前2028年预期提前。同时，TOPIX拟排除持仓50%以上加密资产的公司，Metaplanet等企业联合反对，市场影响待观察。