宇树科技在上市首日以 1100 元开盘，收报 845 元，较 150.80 元发行价上涨 460.34%，总市值约 3418 亿元，成交额 231 亿元。SoSoValue 8 月 19 日公开 Space 讨论认为，宇树上市为具身智能行业提供了公开价格参照，但当前定价更多反映长期预期，而非商业模式已经跑通。与会嘉宾还提到，行业下一阶段更关键的不是试点和出货增长，而是客户能否在首轮部署后继续复购。

Foresight指出，Top 5 云厂商AI相关CapEx占经营现金流比例已从2020—2023年的20%—30%升至2025年的接近94%，2026年已确认CapEx合计超过7000亿美元。文章认为，Take or Pay 长约、GPU信贷与开源模型带来的公开市场需求，正在推动算力走向指数化、远期化与衍生品化。

美国财政部扩大长债回购带来的缓冲仅维持一天，10 年期与 30 年期美债收益率再度上行，道指下跌 703.84 点。油价上涨重新推高通胀担忧，沃尔玛虽交出超预期季度营收和调整后每股收益，股价仍跌逾 9%。科技股内部继续分化，七巨头普遍回落，存储、光通信和加密资产相对偏强，比特币突破 7.2 万美元。

Moderna 与 Merck 披露，个体化 mRNA 疗法 Intismeran 联合 Keytruda 的 Phase 3 INTerpath-001 试验取得阳性顶线结果，纳入 1,137 名黑色素瘤患者。公司尚未公布具体 HR、绝对复发率差异和总生存期数据，试验也不会提前结束。报道同时提到 Personalis 在肿瘤基因组分析中的角色、Tempus AI 对其约 15 亿美元企业价值收购，以及 Anthropic 最新蛋白质设计实验所反映出的 AI 研发组织方式变化。

美国财政部长贝森特在8月20日密集释放政策信号，称财政部扩大长期国债回购后仍有更多工具可用，单次操作规模可能超过40亿美元，并预告财政整顿计划最快本周末或下周初公布。与此同时，他重申强势美元政策，认为当前长期美债收益率未反映基本面，并表示美国将于8月24日说明针对伊朗的行动方案，核心方向是加大经济施压。

美国 30 年期国债收益率本周一度升至约 5.34%，触及 2007 年以来高位。财政部长贝森特随后宣布，把部分 10—30 年期国债单次最高回购规模从 20 亿美元提高至至少 40 亿美元，实施时间为 9 月 9 日至 11 月 4 日。Trader Joe 认为，近期长债走弱不应只归因于通胀，财政赤字、海外买家需求变化以及 AI 相关长期信用债扩容，正在共同抬高市场需吸收的久期供给。

PANews《168X》节目中，AI 产业从业者「挖掘机」表示，自己自 5、6 月降仓后至今仍以现金为主，并判断韩国、日本和 A 股相关板块已见顶。其核心观点是，除 Coding 外暂未出现第二个足够大的 AI 应用市场，头部 AI Labs 短期存在泡沫，上游高毛利难以长期维持。节目还讨论了 Neocloud、存储、机器人、开源模型替代闭源模型等话题，受访者称若没有新应用场景跑出，2027 年可能成为指数跌幅很大的一年。

白宫加密活动成为当天焦点。特朗普敦促国会推进《CLARITY法案》，并称CFTC正推动以合规方式将Hyperliquid引入美国；HYPE 24小时涨超20%。同日，Coinbase宣布Base App接入Hyperliquid上线永续合约交易，VanEck称比特币已触发12项投降指标中的8项，宇树科技则发布售价9900元起的仿生7轴灵巧机械臂。