美国证监会发布长达 402 页的《加密资产监管》提案，提出两项豁免，允许新加密项目在不违反证券法的情况下向用户和投资者发行代币。提案延续反欺诈约束和「坏演员」禁入机制，并把监管重点放在原则导向的信息披露上。文中同时回溯 SEC 以披露为核心的历史授权，并提到 Blockworks 的代币透明度框架已被部分行业机构纳入尽调流程。

8 月 20 日，加密市场多头回到盘面，BTC 维持在 6.9 万美元附近，ETH 约 2240 美元。市场将本轮上涨与美国财政部扩大长期国债回购规模，以及 SEC 新提出的「Regulation Crypto Assets」草案联系在一起。草案为部分加密资产投资合同设立专门发行框架，并包含注册豁免与条件式安全港。

特朗普 7 月 20 日在白宫召集美国监管机构与多家金融、加密企业高管会谈，核心议题落在数字资产立法与监管安排。会上提及《GENIUS 法案》与仍在推进中的《Clarity 法案》，CFTC 与 SEC 也分别披露比特币永续期货、Hyperliquid 合规引入及加密资产融资规则等进展。记者提问环节中，特朗普还表示对进一步扩大比特币储备持开放态度。

美国SEC提出首个正式加密规则框架“Regulation Crypto Assets”，为代币募资设定两条无需注册路径，分别对应最高500万美元和7500万美元融资额度。规则还涉及披露要求、州级注册预占，以及在发行方完成或永久停止关键管理工作后，代币不再被视为投资合同。

美国证券交易委员会于 8 月 18 日发布「Regulation Crypto Assets」草案，拟为代币融资建立新的豁免框架。草案允许初创项目在最长四年内募集不超过 500 万美元，较大项目则可在 12 个月内募集 2000 万美元或 7500 万美元。规则核心不在于代币是否“足够去中心化”，而在于项目在融资时作出的关键承诺是否完成。草案还涉及空投与积分活动的监管边界，目前仍处于征求公众意见阶段。

Foresight 提出一个核心问题：在 SEC 新规之下，Crypto 项目从零到一，究竟应当如何合法融资、实现成长，并在最终脱离证券监管范畴。这篇内容聚焦项目合规路径、融资方式与监管边界。

野村证券8月19日首次覆盖宇树科技，给予买入评级和370元目标价，较151元股价对应145%上行空间。报告称，宇树2025年纯人形机器人出货量超5500台，四足机器人出货量超2.6万台，均位居全球第一，且已实现盈利。野村认为，公司护城河来自全栈自研硬件带来的成本控制能力，但美国FCC受限清单及1260H名单构成主要政策风险。

PANews整理的8月18日至8月19日资讯显示，美国债务可能比原先预测更早突破40万亿美元。与此同时，SEC提出“Regulation Crypto Assets”新规，包含两项融资豁免和一项安全港条款。OpenAI则宣布加强模型安全防护，并暂停部分最新模型训练两周。