摩根士丹利称，美国财政部将10至20年期和20至30年期流动性支持回购规模从每笔20亿美元提高至至少40亿美元，9月9日起执行。大摩认为，这一动作传递的信号比回购本身更重要，财政部在11月再融资窗口前提前争取时间。报告同时指出，近期长端收益率上升和曲线陡峭化主要由能源价格和央行政策路径重定价驱动，不是供给担忧主导。

美国国债纽约早盘扩大跌幅，谷歌启动 10 部分债券发行拖累收益率曲线长端，2s10s、5s30s 利差走阔至盘中高位。有报道称若通胀数据偏热，美联储主席沃什准备在 9 月会议上加息，短期美债收益率应声走高。10 年期收益率升至约 4.65%，利率市场计入 9 月加息 15 个基点。

日本央行4月会议若转向鹰派加息，日元套利交易逆转可能引发比特币10-20%的暴跌。当前美日利差和日本持有的1.2万亿美元美债是关键变量。

日本财务大臣铃木俊一警告称政府准备全面干预外汇市场应对日元过度波动。日元持续弱势逼近数十年低点，历史干预规模达600亿美元。分析认为此举将冲击全球风险资产，加密市场流动性或受直接影响。

日本2年期国债收益率升至1.385%，为31年来最高水平。这一突破标志着日本央行政策正常化迈出关键一步，引发全球资本重新配置，日元套利交易承压，全球债市面临重大变局。

美伊紧张局势升级引发全球市场恐慌，VIX飙升至27，美股单日蒸发1万亿美元，黄金与原油反向波动，比特币下跌2.5%但仍守在6.88万美元附近，分析师指出中东资本外逃及欧洲债务危机提供支撑。

自2022年以来全球供应链扰动加剧，日韩欧等经济体韧性下降、政策自主性削弱，流动性枯竭显现。美元走强与国债期限利差变化预示着系统性风险累积。有色板块（金银铜等）短期承压但存在中长期机会。比特币面临MSTR减持风险及宏观动荡，其资产定位需重新评估。

Blockbooster 研究员 BlazingKevin_ 认为，Crypto 的杠杆、借贷、收益产品仍缺少类似 SOFR 的公共定价锚。文章比较永续资金费率、Bitfinex FRR、Aave、Sky SSR、代币化国债、sUSDe 与 CME 基差，指出合格基准应基于真实交易、具备深度、治理独立，并最好形成期限结构。