AI 数据中心带动高速光模块和 CPO 需求上行，磷化铟随之成为上游关键材料。原生铟冶炼、精炼提纯到磷化铟晶圆三个环节，中国都占据重要位置，叠加近两年的出口管制，海外供应链承压。文章梳理了 Coherent、Lumentum、AXT、诺基亚等公司的动作，也对云南锗业、株洲科能等中国厂商在订单、验证和扩产上的进展进行了盘点。

摩根士丹利在 8 月 4 日研报中称，美国若限制新的中国数据中心组件进入市场，将利好非中国光模块供应链，其中 Coherent 被视为最大规模受益者，Lumentum 也可能因 EML 激光器供应持续紧张而间接受益。不过大摩同时指出，非中国厂商的产能、认证进度以及对中国 InP 衬底的依赖，都会限制份额在短期内快速转移。

TechFlowPost刊文《金融是一种社会动员手段》称，旧冷战更像贸易体系之争，而当前中美博弈已进入科技—金融战阶段。文章回顾美苏、美日与中美三轮竞争，认为美国惯常路径是先打贸易，再落到金融工具上；在当下语境里，科技资产、半导体与股市定价权，正成为新一轮对抗的重要载体。

5月18日至23日，多份关键经济数据与英伟达财报密集来袭，美联储纪要发布当日料成市场焦点，AI代币波动或加剧。

素材称，特朗普访华后全球市场风险偏好出现变化，比特币与XRP活跃度回升，XRP Power借助AI自动化、风险控制与全球化服务获得更多关注。

英伟达盘中市值突破5.5万亿美元，创下历史新高。市场将黄仁勋临时加入特朗普访华代表团，解读为美国或讨论放宽H200、B200等AI芯片对华出口限制。

特朗普3月16日宣布，因伊朗战事及霍尔木兹海峡危机，原定3月底的习特会推迟约一个月。Polymarket上“特朗普访华”合约概率从75%跌至5%。中国石油命脉受威胁，特朗普要求先护航再谈贸易。

美国务院表态支持Anthropic旗下Mythos模型，背景是中企被指涉嫌利用美国AI技术并引发安全担忧。此举或提升Anthropic在美国政府采购中的竞争力。