美国参议院共和党人公布 630 页新版《CLARITY Act》修订文本，拟以替代修正案整体改写众议院已通过的 H.R.3633。新版本把符合条件的非去中心化 DeFi 协议纳入 CFTC 注册路径，同时继续划分 SEC 与 CFTC 的监管边界。稳定币收益限制和官员伦理条款基本未改，民主党支持仍不足，9 月 15 日能否通过启动审议的程序性表决仍存变数。

a16z crypto 政策负责人兼总法律顾问 Miles Jennings 表示，部分银行可能并不希望《加密货币市场结构法案》成为法律，他也未看到「稳定币奖励导致存款外流」的证据。新版 CLARITY 法案已公布，新增针对非去中心化金融交易协议的监管条款，参议院将于 9 月 15 日进行程序性表决，民主党支持被视为法案能否继续推进的关键。

Jito Labs 首席运营官兼首席法务官 Rebecca Rettig 在一篇论文解读文章中称，金融机构可以在无许可区块链上构建和交易，相关合规义务可通过基于风险的框架在机构运营层面落实。文中援引 Franklin Templeton、BlackRock 和 Apollo 的案例，并讨论《银行保密法》、OFAC 制裁框架、OCC 解释性函件，以及隐私技术和九项风险管理框架。

a16z Crypto 与 Jito Labs 发布指南称，金融机构将许可网络视为合规前提，属于对现行规则的误读。文中指出，《银行保密法》与美国制裁框架要求的是基于风险的控制，而不是清零风险；FinCEN 的执法重点在系统性缺陷，不在偶发失误。报告还援引 OCC 解释函称，银行可在区块链上支付网络手续费并持有相关加密资产，应用层控制而非底层验证者筛查，才是更贴近现行监管逻辑的路径。

a16z Crypto发布新论文称，金融机构并非只能依赖许可网络满足合规要求，在无需许可区块链上同样可以通过基于风险的框架履行反洗钱、反恐融资和制裁义务。文章结合FinCEN、OFAC与OCC的公开立场，认为机构无需识别每个验证者，也不必控制底层基础设施，同时指出隐私增强技术正在降低公开账本上的机构使用门槛。

美国参议院共和党议员公布新版《CLARITY法案》文本，距 9 月 15 日首次程序性表决仅剩数日。修订版法案长达 630 页，据称吸收了民主党提出的 114 项修改建议，并加入针对「非去中心化金融交易协议」的监管条款。法案推进仍存不确定性，因程序推进需要 60 票，而共和党目前仅有 53 席，民主党支持仍是关键。

美国参议员 Cynthia Lummis 表示，近期一宗与稳定币冻结相关的诉讼，暴露出加密行业打击非法金融活动中的制度漏洞。她称，若交易所和发行方怀疑存在非法活动却无法冻结稳定币，将面临诉讼风险；而《Clarity Act》第 305 条可赋予相关机构及时采取行动的权力，并免除民事责任。

a16z Crypto表示，银行、券商和资管机构可在现有法律框架下使用并参与无许可区块链网络，合规并不要求转向由特定机构控制的许可链。其认为，美国《银行保密法》与制裁规则要求的是基于风险的控制，而非消除全部风险，相关机构可在自身控制的应用层部署KYC、钱包与交易监控、制裁筛查等措施。a16z还提到，OCC此前已确认银行可在区块链网络上支付网络费用，并持有用于支付费用的加密资产。