原材料涨价挤压 PCB 毛利率，载板与 CCL 报价仍有上行空间

据经济日报报道，过去近半年，CCL 厂商因上游材料价格全面上涨，已将产品报价上调约 20% 至 30%。不过，多数 PCB 厂的价格传导速度不够即时，存在 2 至 3 个月时间差，导致毛利率表现受到侵蚀。

法人机构表示，自今年第三季度起，部分 PCB 厂商将启动涨价，效益也将开始显现，相关厂商获利表现有望回升。

载板原料持续缺货

分析师指出，载板方面，以 T glass 带头的电子玻纤布，以及铜箔、钻针等材料都持续处于缺货状态，其中 T glass 的缺口最为严重，部分厂商缺口已达 20%，预期这一缺口将延续至明年。

下半年报价仍有上调空间

市场预期，今年下半年载板厂商将在 AI GPU、ASIC 高效能运算需求推升，以及关键原材料持续吃紧的情况下，进入供不应求状态。载板厂将持续采取滚动式调价，报价仍有双位数调升空间。

另据报道，在 AI 相关需求维持高位、新一代产品带动规格升级的背景下，市场持续看好 CCL 厂商受益于产品价格与出货量同步提升。随着原材料价格持续紧张、高阶 CCL 交期继续拉长，产品涨价趋势未改，市场仍看好台湾 CCL 厂商台光电、台燿的后市发展。

随着载板缺口逐步扩大，载板厂商议价能力也被认为将同步增强，涨价趋势预计延续。市场维持看好台系载板厂后市表现，包括南电等供应链厂商。