Kyber延迟撕裂英伟达供应链，上游材料与铜缆厂商成赢家

据MarsBit报道，投行Jefferies发布研报，维持英伟达（NVIDIA）买入评级，并将目标价上调至300美元。然而，该机构同时指出，英伟达AI服务器背板PCB技术Kyber大概率延迟至2028年，甚至可能被取消。这一变化预计将导致2027至2028年PCB及覆铜板（CCL）市场规模显著下调。

研报分析认为，Kyber的延迟虽对中游PCB制造商的业绩形成压力，但上游材料领域——包括玻纤布、CCL以及铜缆厂商——将获得结构性优势。供应链正从普通PCB制造向高附加值材料与铜缆连接方向迁移，相关企业有望成为这一轮技术调整中的主要受益者。