你有没有想过，卖出一台iPhone产生的利润，究竟被苹果和各个元件商分走了多少？近日，海外科技博主@BluthCapital以美光CEO的口吻调侃道：“十多年来，苹果一直以5美元的价格从我们这里购买芯片，装进金属盒子后以99美元卖给消费者；当我们试图提价到7美元时，他们就开启嘲笑模式。但现在，当我们要收50美元时，他们却把产品价格提高了250美元。”这一对比形象地揭示了苹果与内存厂商之间权力关系的逆转。
iPhone利润结构的三个阶段：从“边角料”到“关键部件”
根据Counterpoint等机构数据，苹果长期占据全球手机市场近50%的营业利润。2025年IDC数据显示，苹果以18%的市场份额拿走了约75%的行业总利润。基于苹果2026年Q2最新数据，iPhone营收570亿美元，净利润340亿美元，估算出货量约6100万部，单台净利润约320-340美元，净利率33%-36%。
内存成本在iPhone中经历了三个历史阶段。iPhone X时期（2017），内存成本仅占售价约1.6%-2.3%（约135-195元），苹果净利润接近50%。三星、海力士等内存厂商利润占比极低。到了2023年iPhone 14 Pro，BOM物料成本升至约464美元（占售价近40%），内存成本占比开始上升，但苹果净利润仍保持约40%。而2025-2026年的iPhone 17系列，内存成本预计占BOM的12%-15%，约60-80美元，已从“边角料”变为“关键部件”。
内存牛市驱动力：AI需求吞噬消费级供给
TrendForce数据显示，2026年第一季度一般型DRAM合约价季增高达93%-98%，花旗预计全年均价涨幅将达88%。这一上涨的核心驱动力来自AI行业旺盛需求。行业估算，每台AI服务器对DRAM和NAND的需求量分别是普通服务器的8倍和3倍。一台英伟达Vera Rubin AI服务器使用的内存相当于约14500台MacBook Neo，反差惊人。
三星、SK海力士、美光三大存储巨头因此将更多先进制程产能转向高利润的HBM及高端DDR5产品，主动削减DDR4等消费级产线，导致通用型DRAM短缺。美光Q3财报中毛利率高达84.6%，营收同比暴增346%至414.6亿美元。SK海力士也宣布美国上市计划，寻求筹集约290亿美元。内存厂商从“压价受害者”一举成为“话语权掌控者”。
苹果被动涨价，库克罕见改口
6月17日，苹果CEO库克接受《华尔街日报》采访时表示：“内存厂商正在传递巨大的涨价压力，我们绝对需要内存定价和供应回归合理水平。”但不到一周，他改口将成本冲击称为“百年一遇的洪水”，并宣布Mac、iPad、HomePod、Apple TV、Vision Pro等产品全线涨价。消息一出，苹果股价应声下跌6%，市值蒸发2630亿美元，创2025年4月以来最大跌幅。
马斯克也发文赞同：“库克告诉我，这是他40多年在任何领域都从未见过的最猛价格跳涨。”这一表态侧面印证了内存涨价的极端程度。
中国长鑫存储的IPO棋局
面对内存巨头的垄断涨价，苹果正积极游说特朗普政府，希望获批采购中国芯片企业长鑫存储的内存芯片，以打破三星、海力士、美光的垄断。即将于下个月IPO的长鑫存储，能否在资本市场上演类似SK海力士、美光的“造富奇迹”，答案即将揭晓。内存市场蛋糕仍在扩大，而权力天平从苹果向内存厂商倾斜的趋势，正在重塑整个消费电子产业链。