迈克尔·伯里在6月30日披露对英伟达、特斯拉、应用材料、卡特彼勒和SOXX的空头名单，7月1日新开仓做空美光，7月25日又加码英伟达、美光和SOXX。他质疑AI基础设施存在“表外循环融资”和折旧年限拉长等问题。文章同时梳理了伯里近年做空记录，以及史蒂夫·艾斯曼、吉姆·查诺斯对AI泡沫与做空标的的不同判断。

中国于 7 月 10 日禁止氦气出口，政策背景是全球氦气供应在 2025 年持续收紧。氦气是先进芯片制造中的关键特气，涉及刻蚀散热、检漏、吹扫和精密设备热管理，电子级产品纯度最高需达 99.9999%。卡塔尔生产枢纽受袭、俄罗斯收紧出口许可、美国清空联邦氦储备，共同推高了供给风险。中国氦气对外依存度达 84.4%，在进口承压之际仍有出口流出，禁令被官方表述为保障国内供应。

SK海力士第二季营业利润达到60.54兆韩元，同比增557%，营收为79.32兆韩元，但两项核心数据都低于市场预期。财报公布后，其ADR盘后下跌6%至121美元，韩股盘中跌幅一度扩大至7.68%。公司称净利润大增1242%，但主要受一次性投资收益带动；同时已与约10家客户签下多年期合约，不过市场仍担心芯片均价涨幅放缓以及终端需求承压。

Bitget UEX 日报显示，美伊连续多日暂停相互军事打击后，原油价格显著回落，市场对通胀与加息的担忧有所降温。加密市场同步修复，BTC 站上 6.5 万美元上方，ETH 涨幅更大。美股上周五收盘分化，苹果逆势走强，半导体与光通信板块承压。本周市场将聚焦美联储利率决议、美国核心 PCE、GDP 数据，以及苹果、Meta、亚马逊、微软、高通和 SK 海力士等公司财报。

高盛在 7 月 27 日发布的大宗商品报告中，给出油价中性、上行和下行情景。该行维持基准预期不变，预计 2026 年第四季度布兰特原油为 80 美元；若霍尔木兹海峡航运中断持续至 2027 年，布兰特 2026 年第四季度可能突破 120 美元，2027 年均价站上 100 美元；若曼德海峡和苏伊士运河同步长期封锁，油价或在此基础上再升 25 美元。

中国上月刚收紧钨相关产品出口之际，台湾唯一具备仲钨酸铵生产能力的京沅钨钴传出命案。56 岁黄姓负责人被发现陈尸住处，身上有明显外伤，手部留有疑似遭捆绑痕迹，警方已朝他杀方向侦办。报道同时指出，目前没有证据显示此案与中国钨出口管制、国际钨价上涨或战略金属供应链竞争有关。

Cryptoquant称，美国1月冬季风暴扰乱电力供应，导致比特币全网算力下滑约12%，矿工收入与产出同步走弱，盈利指标降至2024年11月以来最低。

Michael Saylor在BTC短暂突破73,000美元后表示，机构需求足以吸收散户抛售的供应。Strategy持仓超72万枚BTC，市场供需格局正在改变。