长征十号乙7月10日首飞成功并完成全球首次火箭网系回收，一度带动30余只商业航天概念股涨停。但到7月13日，板块冲高回落并全线下挫。原文认为，公募与社保长期低配、板块缺少长线底仓，令量化资金在二级市场的影响被放大；与此同时，一级市场对商业航天仍在持续投入，产业突破与二级市场定价之间的脱节再度显现。

长征十号乙7月10日首飞成功并完成全球首次火箭网系回收后，商业航天板块一度掀起涨停潮，但7月13日板块冲高回落并全线下挫。原文分析称，公募和社保对该板块长期低配，缺少长线底仓，使量化资金在成交中的影响被放大。文章同时梳理了近两年商业航天行情从概念、政策到技术验证的切换，并指出下半年回收试验、复用飞行、IPO与中报将继续检验估值体系。

长征十号乙7月10日首飞成功，并完成全球首次火箭网系回收，一度点燃商业航天板块，30余只个股涨停。但7月13日板块冲高回落，多股大跌。原文认为，公募和社保对商业航天长期低配，使板块缺少长线资金锚定，量化资金在交易中的影响被放大。文章同时梳理了近两年板块三轮行情，以及可回收火箭、IPO与中报等因素对后续估值体系的检验。

7月10日长征十号乙首飞并完成中国首次大运力火箭一子级可控回收、全球首次网系回收后，商业航天板块先集体涨停，随后在7月13日大幅回落。原文认为，这轮剧烈波动与板块缺乏长线机构底仓、量化资金在成交中的高占比有关；同时，一级市场仍在持续加码商业航天，二级市场的定价逻辑则仍围绕概念、政策和技术验证反复切换。

摩根士丹利在 7 月 10 日报告中称，中国长征十号 B 已完成首次轨道飞行并成功实现海上回收，成为全球第三个掌握轨道级火箭回收技术的实体。报告还提到，中国 2025 年完成 90 次轨道发射，仅次于 SpaceX 的 165 次，且多家商业航天公司计划在 2026 至 2027 年推动可重复使用火箭投入运营。大摩据此认为，中国正构成 SpaceX 的长期主要竞争威胁。

TechFlow 汇总当日 AI、加密、芯片与宏观动态。AI 领域，OpenAI 发布 GPT-5.6，相关讨论热度走高；加密市场中，Robinhood Chain 上线首周吸引超 7000 万美元 ETH 跨链，比特币逼近 6.4 万美元。芯片板块方面，SK 海力士 ADR 定价 149 美元，IPO 融资 265 亿美元，并于纳斯达克挂牌；美光则宣布到 2035 年将美国投资扩大至超 2500 亿美元。

消息称，SpaceX正筹划于2026年中启动IPO，目标估值1.5万亿美元，并计划融资500亿美元。近期二级市场交易估值已达同一水平。

SoFi推出Pre-IPO投资计划，向用户开放OpenAI、SpaceX和Epic Games等未上市公司投资机会，意在扩展投资产品线并吸引关注高成长科技企业的投资者。