ChainFeeds 9 月 12 日投研早报聚焦三条主线：Token Terminal 复盘 Uniswap 在 2026 年 1 月至 7 月录得约 2820 万美元协议收入，并梳理 UNIfication 后 UNI 的价值捕获路径；深潮 TechFlow 拆解 Robinhood 链上新平台 CME 的商品合成资产与手续费分配机制；Conflux 则回顾 ZEC 进入市值前十后被重新翻出的开发基金、可选隐私、治理冲突与 Orchard 漏洞等旧争议。

链上数据显示，Hyperliquid 早期贡献者 loracle 目前在平台上持有 PONS 和 CASHCAT 的 3 倍杠杆空单，账面分别浮盈约 100 万美元和 130 万美元，但其整体合约仍亏损约 2500 万美元。其最大亏损来自 HYPE 交易：从 4 月末开始加码做空，到 6 月 2 日平仓后累计亏损超过 4600 万美元，随后追多 HYPE 再亏约 230 万美元。多个链上分析指出，loracle 曾质押近 500 万枚 HYPE，后续出售现货与解锁质押，构成其持续交易的重要资金来源。

日本央行政策委员会审议委员增一行9月10日表示，日本已不再处于通缩，央行应尽快解决实质利率为负的问题，并继续上调政策利率。OIS市场已将9月18日升息概率定价到约97%，高于两周前的80%。他同时警告，若通胀在当前水平继续加速，日本央行可能被迫更快升息。市场预期下周利率将从1.0%升至1.25%，日元与日本国债收益率已率先反映这一预期。

加密 KOL Qwerty 9 月 10 日在 X 平台用中文向 Binance 管理团队喊话，建议放缓上币速度。他称，当前几乎每天都有新的 Alpha 项目上线，约 75% 最终会进入合约或现货市场，Binance 上币原有的稀缺性和含金量正被削弱。Qwerty 9 月 5 日刚获何一关注，也是「牛来」的第二大个人持仓鲸鱼。近期 Binance 上线 MarsCoin 和「牛来」现货后，两者表现均不佳，其中 MarsCoin 在上线 4 天内币价腰斩。

比特币周三冲击 8 万美元未果，BTC/USD 日内约跌 0.4%。美国对伊朗油轮发动新一轮打击后，美股走弱，WTI 原油升破每桶 96 美元，布伦特原油站上 101 美元。与此同时，日元兑美元维持在 153 附近，为 2 月以来最高水平，市场继续关注日元套利交易平仓风险。美国财政部长 Scott Bessent 本周再度释放可能干预日元市场的信号，也让日元空头承压。

Bonk Guy在亨特·拜登相关 Meme 币 LAPTOP 发行前后连续发文，对该代币持负面看法。他在发行前提醒关注者不要因 LAPTOP 亏钱，并将其称为即将启动的「拉高出货」项目；发行后又称其表现「雷声大、雨点小」，走势也如其预期，在拉升后回落至接近零。同时，他继续建议买入并持有 USELESS，并讽刺此前因 LAPTOP 上线而恐慌卖出 USELESS 的交易者。

美国财政部长贝森特在 9 月 8 日公开向做空日元的交易员喊话，称自己掌握市场没有的不对称信息，并表示清楚日本政府与日本央行接下来的动作。7 月 31 日美日曾协同干预汇市，但日元随后回吐大部分涨幅；进入 9 月后，美元兑日元回落至 153.75，日元自 9 月 1 日以来升逾 4%。彭博报道称，日本央行倾向于在 9 月 18 日加息 1 码，市场正密切关注这场决策及其对套利交易的影响。

美国财长贝森特向试图做空日元的交易员喊话，称自己在判断市场时掌握「不对称信息」。他提到自己曾在 7 月 31 日与日本政府联合买入日元，并表示在干预日元市场时，自己对日本政府、日本央行及日本政策制定者的后续动作有相当不错的判断。