Coinbase 在 2026 年第二季度录得 3.595 亿美元净亏损，营收 12.2 亿美元，连续第三个季度低于市场预期，盘后股价跌至 153 美元附近。财报显示，交易手续费收入继续承压，而订阅与服务收入中，USDC 相关收入占比超过一半。文章同时对照 BitMEX、BitMart 先后宣布停止运营，指出中小 CEX 正同时面对合规、获客与安全成本的挤压。

HTX Research 在最新研报中称，RWA 市场已从“资产能否上链”转向“上链后能否被金融化使用”，DeFi 也从 TVL 逻辑逐步走向现金流与利润逻辑。报告提到，非稳定币口径下代币化资产规模已从 2024 年中期不足 30 亿美元升至 2026 年二季度约 340 亿美元，并指出稳定币、RWA 与 DeFi 正形成链上现金、收益资产和金融功能三层结构。报告同时结合火币 HTX 的赚币、Structured Products、On-chain Earn 和保证金换币等产品，讨论机构叙事如何转化为普通用户可使用的金融产品。

Coinbase公开反驳国际清算银行对稳定币的最新评估，称其低估了稳定币在支付和跨境转账中的现实作用，并主张政策制定者应把重点放在监管框架上。

硅谷银行称，比特币借贷在经历 2022 年危机后正转向更成熟的机构化市场，抵押管理、透明度和授信纪律更接近传统金融。

Terraform Labs破产遗产起诉Jane Street引发比特币ETF结构争议。Bitwise顾问指Regulation SHO豁免制造套利灰色窗口，但多位行业领袖否认持续价格压制。

本文梳理加密期货日历价差交易的定义、运作机制、优势与风险管理，解析其如何借助期限结构、波动率与时间衰减寻找相对收益。

穆迪提出稳定币新信用评级框架，重点评估储备资产质量、期限风险与对手方风险，而非仅看美元锚定。该提案呼应GENIUS Act等监管趋势，或推动稳定币市场透明度与分层定价。

金融稳定理事会（FSB）主席安德鲁·贝利致信G20，警告私人信贷、主权债券及资产估值可能同时崩溃，引发“双重或三重打击”。Blue Owl等基金已限制赎回，风险或蔓延至比特币等流动性敏感资产。