据 Onchain Lens 监测，一名 Hyperliquid 巨鲸已从约 477 万美元的浮亏中恢复，历史累计收益达到 620 万美元。其近期平仓的多头仓位中，MU 交易获利约 133 万美元，AMD 交易获利约 3.27 万美元。当前持仓包括甲骨文（约 974 万美元，2 倍杠杆）、美光科技（约 294 万美元，3 倍杠杆）和台积电（约 37.86 万美元，2 倍杠杆）的多头仓位。

据 TradingBeats 监测，0xaa53 开头巨鲸两次买入 Lumentum（LITE），时间都落在价格加速上涨前。其两轮合计建仓约 164.8 万美元，截至发稿仓位价值约 211.7 万美元，浮盈约 46.8 万美元，回报率 284.1%。路透随后援引知情人士称，特朗普政府正起草限制进口中国新型数据中心光模块的措施，Coherent 与 Lumentum可能成为潜在受益方。

德意志银行认为，上周“AI股神”旗下基金 Situational Awareness 被迫清仓 160 亿美元仓位，以及韩国 KOSPI 在 48 小时内一度跌超 20% 后又反弹 25%，不应被当作彼此孤立的市场噪音。报告将两起事件归因于低利率环境下长期累积的杠杆，并指出韩国单股杠杆 ETF、家庭保证金风险、避险资产对冲失灵，以及私募股权和上市公司资产负担，都是后续需要警惕的风险点。

Serenity在X平台表示，Citadel先呼吁美联储意外加息，引发市场恐慌，随后在Situational Awareness基金遭遇流动性压力时，买入数十亿美元被迫出售的AI相关资产。其称，美联储最终并未加息，Citadel此后也表示牛市驱动因素仍然完好。Serenity认为，这更像是杠杆资金去化中的资产重新分配，市场长期上涨逻辑没有改变。

韩国 KOSPI 指数在上周五一度反弹约 20% 后，8 月 3 日收跌 5%，报 6257 点。多项数据反映市场压力仍在累积：高盛相关数据被转引称，韩国杠杆散户完全爆仓账户或已超过 50 万；五大银行定期存款 7 月增加 24.09 万亿韩元；投资者证券账户存款较 6 月高点减少逾 35 万亿韩元。与此同时，韩国金融监管部门正推进单只股票杠杆 ETF 限制措施，摩根士丹利则将韩国股市评级上调至超配。

上周五美股走出 V 型反转，道指、标普 500 和纳指集体收涨，但 7 月整体表现依旧偏弱，纳指月跌 3.2%，创 2004 年以来最差 7 月。原油在特朗普取消对伊朗新一轮打击、OPEC+ 上调 9 月产量配额后开盘大跌，黄金 7 月小幅收涨 0.91%。与此同时，美日联手干预汇市推动美元兑日元跌破 156，长端美债收益率维持高位。科技板块内部则出现资金再配置，云巨头单周市值合计增加近 1.5 万亿美元。

比特币在 7 月上涨约 7.36%，在 Fed 升息预期、美债收益率走高、AI 概念股回调和 Coldcard 漏洞事件等压力下，表现仍强于部分投资者预期。Bitfinex 认为，6 月底至 7 月初的大规模去杠杆后，强制平仓卖压已基本消化。市场接下来将关注美国非农就业报告、比特币现货 ETF 资金流，以及 8 月是否延续区间震荡。

一篇署名贩财局的文章描绘了一场围绕 Leopold 与其基金 SA 的高杠杆交易反转：其用约 450 亿美元资金、4 倍杠杆重仓 Nebius、CoreWeave、SanDisk 等标的，并做空 Adobe 等传统软件股。7 月初市场开始出现 AI 估值过高的讨论，7 月 29 日 SA 遭银行追保，被迫卖出股票。文中称 Citadel 随后折价接走 SA 约 160 亿美元公开持仓，而 7 月 30 日美联储维持利率不变后，相关持仓股当日上涨 15% 至 29%。