美国7月非农就业报告将于今晚公布，市场预期新增就业约8万人，但机构预测分歧明显，区间从4万人到15.7万人不等。高盛与先锋等机构均提示“弱7月”风险，过去三年7月非农连续低于预期且常伴随前值下修。若数据偏强，市场或强化“高利率维持更久”的定价；若数据偏弱，降息预期可能回升。失业率、劳动参与率与薪资增速也将成为判断美联储政策路径的关键变量。

链上周报显示，63,000 美元单一价位已堆积 115 万枚 BTC，约占流通量 5%，62,000 与 63,000 美元两档合计占比达 8%。报告认为，筹码集中度升至 13.5%，接近 15% 高危阈值，横盘持续越久，后续波动放大的概率越高。与此同时，2 年期美债收益率持续高于加密套利收益，机构缺乏增配动力，现货成交、交易所流量和 ETF 资金流都偏弱。文中还提到，长期持有者在 8 月初连续两天大额转移筹码，更可能与钱包安全事件相关，而非集中抛售。

比特币周五在6.435万美元附近交易，周内基本持平；以太坊报1,903美元，多数主流币也几乎没有波动。CoinDesk数据显示，市场整体在美国非农就业报告前保持观望。与此同时，布伦特原油上涨1.4%至83.61美元，因有关伊朗限制美以船只通过霍尔木兹海峡的消息再度推高油价。10年期美债收益率当天上行7个基点，美元录得两周来最好表现。

非农数据公布前夜，美股三大指数集体收跌，10 年期美债收益率走高，美元指数试探 100 关口。霍尔木兹海峡通行规则草案推动油价大涨，LME 铜价受刚果（金）出口禁令影响逼近历史高位。与此同时，AI 应用软件与存储板块大幅回撤，市场开始从已兑现业绩转向审视未来盈利指引与资本开支压力。

英国《金融时报》报道称，若未来几周美国通胀数据偏热、市场对加息的预期继续升温，美联储主席沃什已准备在 9 月利率决议上加息。消息传出后，美国短期国债收益率走高。报道还提到，沃什仍坚持压缩前瞻指引的沟通方式，当前期货市场预计 9 月加息 25 个基点的概率约为 55%，而杰克逊霍尔年会演讲被视为其进一步说明政策框架的重要节点。

华盛顿近期释放的政策信号，令全球债券与外汇投资者重新评估美国政策风险。美联储主席沃什的沟通取向、美国协助日本干预汇市，以及财政赤字扩张和贸易摩擦预期，共同压制美元与长端美债表现。30 年期美债收益率一度升破 5%，彭博美元即期指数自 6 月高点回落约 2%。多家机构认为，美国资产的结构性优势尚未终结，但海外资金对美债与美元的定价逻辑正在变化。

美国国债纽约早盘扩大跌幅，谷歌启动 10 部分债券发行拖累收益率曲线长端，2s10s、5s30s 利差走阔至盘中高位。有报道称若通胀数据偏热，美联储主席沃什准备在 9 月会议上加息，短期美债收益率应声走高。10 年期收益率升至约 4.65%，利率市场计入 9 月加息 15 个基点。

谷歌宣布启动10部分债券发行，拖累美债收益率曲线长端，2s10s、5s30s利差扩大至盘中高点。美债收益率全线走高3至4个基点，10年期美债收益率升至约4.65%。有报道称美联储主席凯文·沃什可能准备在9月加息，利率市场计入约15个基点加息预期。