VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 认为，比特币近期上涨更多与市场对美国财政政策的担忧有关，而不是加密立法进展。他将这轮走势与美国财政部扩大长期国债回购规模联系起来，并称收益率回落带动了更广泛的风险偏好反弹。Sigel 还淡化了 CLARITY Act 的短期影响，指出预测市场对其年内立法前景定价偏低。

MicroStrategy 股价周四涨至 111.14 美元，收复过去两个月跌幅。报道指出，这一走势受到比特币重回 7 万美元上方，以及美国财政部扩大债券回购、SEC 提出加密资产新规等因素带动。公司目前持有 840,447 枚比特币，按约 69,803 美元计算，持仓仍浮亏约 46.9 亿美元，需再涨 8% 才能回本。

XRP最新报约1.29美元，较上周末不足1美元的水平上涨约30%，周内一度自0.9862美元反弹至接近1.32美元。报道指出，本轮拉升与比特币突破7.2万美元及空头清算有关，但XRP的RSI已升至79.2，显示短线进入超买区。与此同时，XRP ETF单日流入从581万美元降至235万美元，期货未平仓合约也较拉升当日回落11.31%。

过去 3 天，比特币现货 ETF 吸引超过 10 亿美元资金流入，其中周三单日流入超过 5 亿美元，主要流向贝莱德、富达和灰度旗下产品。比特币本周一度升至 72,659 美元，随后小幅回落至 72,606 美元，24 小时涨幅为 10%。同日，特朗普在白宫会见加密行业高管与监管官员，并呼吁国会推动《Clarity Act》通过。美国财政部宣布将把政府债务回购规模扩大至原来的两倍以上，也被视为支撑风险资产情绪的因素之一。

8月21日，花旗集团货币策略师转为看空美元，将未来三个月美元指数预测从102.12下调至98.34。由Daniel Tobon领导的团队称，市场正在消化美联储鹰派立场减弱、中期选举以及美国财政部扩大债务回购等因素。花旗此前还警告，扩大10至30年期国债回购规模可能以美元走弱为代价。

比特币周三一度升破 69000 美元，盘中最高触及 69749 美元，创 3 月 4 日以来最大单日涨幅，也是 6 月 1 日以来最高水平。美国财政部将长期国债回购规模从每次 20 亿美元提高到 40 亿美元，被视为本轮上涨的重要宏观触发因素。Myriad、Polymarket 和 Kalshi 上的比特币价格押注随之快速调整，但年末市场定价变化相对有限。图表上，70284 美元被视为下一道关键阻力，若失守 68000 美元，比特币则可能重回 6 月以来的震荡区间。

比特币在 8 月 20 日突破 70000 美元后，市场重新讨论这一位置究竟是牛市回归起点，还是局部高点。Odaily梳理的 13F 数据显示，2026 年第二季度机构在比特币下跌 14% 的背景下仍提升持仓，主要通过现货 ETF 与比特币财库公司股票加大敞口。Jane Street、贝莱德、摩根大通、瑞银集团等机构均有增持动作，但对后市判断并不一致，乐观派与谨慎派分歧明显。

美国财政部长贝森特8月20日表示，单次债券回购规模上限可能超过40亿美元，部分目的在于传递信号。他还称，收益率未能反映基本面，财政部与美联储如有资产负债表变化将协同合作。贝森特同时提到，市场对相关问题“有点操之过急”，并称可能已看到赤字峰值。