摩根大通在 7 月 29 日研报中称，韩国 KOSPI 自 6 月 22 日高点回落近 40% 后，杠杆 ETF 清盘基本完成，对冲基金去杠杆进度已超 90%。报告认为，零售融资杠杆并非主要风险源，外资流出压力也在随相关权重下调而缓解。在 12 个月前瞻市盈率跌至 5 倍的情况下，若盈利基本面未明显恶化，韩国股市正进入估值修复窗口。

韩国股市近期持续大幅回调，投资者情绪从担忧踏空转向庆幸未入场。7 月 29 日，KOSPI 指数一度跌超 12%，SK 海力士跌逾 17%，三星电子跌超 13%。报道还提到，美股半导体板块走弱、CXMT 上市及 SK 海力士财报不及预期，是本轮下跌的相关因素。与此同时，韩国股市保证金与融资融券余额双双下滑，显示杠杆资金持续撤离。

截至美东时间 7 月 27 日上午 8 点，全球上市公司（不含矿企）配置比特币单周总净卖出为 1592 万美元，持仓降至 113.948 万枚。Strategy、Metaplanet 上周均未增持 BTC，KULR、Strive、OrangeBTC 则有卖出或买入动作。另一边，Bitmine 过去一周增持 9946 枚 ETH，并回购 610 万股普通股，ETH 总持仓升至 578.74 万枚。

加密 KOL Phyrex 在 X 平台表示，美国投资者正以更高杠杆追逐股市高位。数据显示，截至 6 月，美国券商账户净信用余额单月减少约 700 亿美元，降至负 1.061 万亿美元，创历史最低；同期融资融券债务增加约 860 亿美元至 1.53 万亿美元，连续第三个月上升并刷新纪录。Phyrex 认为，在高估值与高融资并存的环境下，若新增资金放缓，杠杆仓位可能放大市场波动。

Ripple以12.5亿美元收购Hidden Road并更名为Ripple Prime，成为首家拥有全球多资产主经纪商的加密公司。RLUSD作为抵押品接入XRP Ledger结算网络，但XRP代币的直接受益尚不明确。

韩国散户近期重新加码高杠杆差价合约（CFD）。韩国金融投资协会数据显示，截至 7 月 21 日，韩国 CFD 持仓约 3.3 万亿韩元，较一年前增长近三分之二。SK 海力士和三星电子成为散户最集中的杠杆押注标的。市场担心，若下跌触发追加保证金，CFD 与融资融券、杠杆 ETF 等产品叠加，可能放大波动并引发连锁平仓。

韩国 KOSPI 指数自 6 月 22 日高点以来已累计下跌近 25%，12 个月远期市盈率降至 5.78 倍，创 2004 年以来最低。高盛在压力测试后维持 12000 点目标价并建议逢低布局，瑞银维持 9200 点目标价并转向杠铃策略。与此同时，韩国政府正收紧单股杠杆 ETF 监管，外资本周则转为净买入约 190 亿韩元。

韩国金融监督院已要求金融机构加强市场稳定和前瞻性风险管理，并表示将跟踪券商保证金交易及融资融券情况，以防市场波动导致个人投资者损失扩大。监管层还计划推动部分金融保险公司缩小资产负债久期错配风险，并持续监测外汇市场 24 小时交易机制以及金融机构融资和运营状况。