Tom Lee 在 X 平台发文表示，美国住房供应充足意味着供给超过需求，房价需要调整并将下降。房价下跌将构成主要的通胀降温力量，租金上涨会形成小幅抵消，但由于 63% 的家庭拥有住房，CPI 将逐步降温。

BlockBeats梳理8月11日美股盘前要闻：Anthropic计划9月或10月初上市并举行IPO前会议；贝莱德称比特币与美股脱钩趋势显现；英特尔扩大200亿美元普通股发行，每股95美元定价；黄仁勋回应AI基建融资质疑；摩根士丹利警示通胀风险。

摩根士丹利 E*TRADE 交易与投资管理总监克里斯·拉金表示，标普 500 指数从近两个月的交易区间中突破，本周可能面临通胀和地缘政治的考验。就业报告或许缓解了人们对下月美联储加息的担忧，但如果通胀数据降温幅度不及预期，担忧程度恐再加深。

美股周一自高位回落，道指跌 0.11%，纳指跌 0.32%，标普 500 跌 0.06%。市场一边消化霍尔木兹海峡相关紧张局势带来的油价上行与加息预期回升，一边聚焦英伟达牵头的 AI 基础设施融资平台。费城半导体指数跌近 3%，光通信板块领跌；微软、亚马逊及软件股则逆势上涨，能源板块同步走强。

美国7月非农就业减少2.3万人、此前两个月数据合计下修10.3万人后，市场下调9月加息押注，美股上周五反弹，标普500再创收盘新高。与此同时，美伊谈判未达最终协议，霍尔木兹相关风险推高油价，黄金延续强势。AI基础设施板块内部也在切换，光通信、软件和网络侧走强，存储股承压，“空存多光”成为市场热议交易方向。

Academy Securities 宏观策略主管 Peter Tchir 表示，美国居民当前面对的核心问题，可能已从“价格仍在快速上涨”转向“此前涨上去的价格没有回落”。他比较 Truflation 实时通胀指标与官方 CPI、核心 PCE 后称，实时数据已低于传统指标，这可能意味着若美联储继续依赖滞后性更强的官方数据，或会高估当前价格压力。

美国 7 月非农就业人数净减 2.3 万人，前两个月数据合计下修 10.3 万人，失业率升至 4.1%，平均时薪年增率降至 3.2%。尽管就业与通胀数据都在降温，CME FedWatch 显示交易员对美联储年内至少再升息一次的押注仍接近高位。市场下一道关键检验落在 8 月 12 日公布的 7 月 CPI，若整体与核心通胀继续回落，当前升息交易可能面临集中平仓。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，美联储 7 月按兵不动符合当前经济状况，劳动力市场稳定、经济增长稳健且未过热，因此没有立即加息的必要。他称关税对通胀的主要传导已基本完成，能源价格和关税带来的压力接近峰值，并重申美国通胀预计将在 2028 年前回到 2%。对于 AI 投资热潮，他表示目前未见泡沫迹象，但不同企业和技术路线的竞争可能带来市场波动。