美国 IRS 点名多类 ETF 节税操作，351 转换被认定应税

美国财政部与美国国税局 9 月 28 日发布 Notice 2026-62，点名多种面向高净值投资者的「Tax Alpha」节税安排可能具有滥用性质，涵盖 351 转换、Box Spread ETF 以及通过衍生品制造普通所得亏损的基金。同日发布的 Revenue Ruling 2026-20 明确认定，特定事先安排的 351 转换属于应税交换；其余做法仍处于征求意见阶段，意见提交截止日为 10 月 28 日，后续指引也可能追溯适用于已完成交易。