Arthur Hayes分析比特币2025年表现不佳的原因，指出美元流动性枯竭是主因，黄金受央行购金支撑，纳指因AI国家化脱钩。他预测2026年美元流动性将激增，比特币有望反弹。

2026年1月21日，加密货币市场暴跌，但Tether Gold（XAUT）逆势涨近10%，突破4850美元。分析师称地缘政治“三重威胁”引发资金涌入黄金代币，XAUT技术面看涨至5000美元。

彭博ETF分析师Eric Balchunas称，自今年3月以来，贝莱德比特币现货ETF IBIT的回报率较黄金ETF GLD高出33个百分点，同期IBIT净流入42亿美元，GLD流出90亿美元。

美股三大指数集体收跌，其中纳指下跌 2.15%，7 月累计跌幅达 3.47%。黄金及白银相关股票普遍走低，AG、CDE、SLV、GDX、GLD 和 GOLD 全线下跌。加密概念股表现分化，HUT、CIFR、MARA、RIOT、CLSK上涨，MSTR、BMNR、CRCL、BTBT 和 COIN 则收跌。

Ondo Global Markets代币化股票累计成交55亿美元，覆盖18万钱包。散户贡献64%笔数仅5%金额，AI概念股占近四成成交量，99%交易集中在美股时段。代币化股票仍是美股延时接入层。

世界黄金协会联合波士顿咨询提出“Gold as a Service”白皮书，计划为代币化黄金建立统一后端标准，涉及托管、合规、审计与赎回。XAUT与PAXG合计规模接近 50 亿美元。

Kraken允许合格非美国用户使用10种代币化股票/ETF作为期货和保证金交易的抵押品，名单包含SPYx、MSTRx等。不同资产适用不同折扣率，用户无需卖出持仓即可撬动杠杆。

币安钱包已上线 Unitas Booster Earn 第二季活动。活动期间，用户存入 XAUt 后，可在 BNB Chain 上获得 XGLD，并在获取 XGLD 收益的同时，参与总价值 15 万美元的 UP 代币激励奖励池分配。XGLD 由 Unitas 发行，定位为生息黄金资产，符合条件的用户可通过币安钱包参与。