ABMedia 报道称，8 月 7 日美股内存与光通信板块走势分化。花旗下调美光目标价后，MU、SanDisk 及韩系内存股走弱；AAOI 在第二季营收同比增超 80%、数据中心营收首破 1 亿美元后带动光模块板块上涨。Citrini 分析师 Jukan 随后提出短期“卖出内存、买入光学元件”的战术观点，核心理由包括韩国杠杆型 ETF 赎回压力、Nvidia Rubin Ultra HBM 配置下修，以及市场对内存价格见顶预期升温。

美国7月非农就业减少2.3万人、此前两个月数据合计下修10.3万人后，市场下调9月加息押注，美股上周五反弹，标普500再创收盘新高。与此同时，美伊谈判未达最终协议，霍尔木兹相关风险推高油价，黄金延续强势。AI基础设施板块内部也在切换，光通信、软件和网络侧走强，存储股承压，“空存多光”成为市场热议交易方向。

Citrini分析师Jukan在X平台引述韩国媒体报道称，三星已将HBM4良率提升至80%，较2月量产初期不足60%明显改善。报道称三星决定将第三季度HBM4营收环比提高逾3倍，并推动HBM4下半年占HBM总营收比例超过60%。此外，三星还设定了年末HBM市场份额目标，约相当于其DRAM市场份额的38%。

据分析师 Jukan 透露，美国银行预测三星电子与 SK 海力士将同时拿出自由现金流的 50% 回馈股东。三星或于 Q3/Q4 派发超 30 万亿韩元特别股息，2027 年上半年回购超 40 万亿韩元；SK 海力士同样以回购为主，预计回购超 40 万亿韩元、股息超 20 万亿韩元。

Citrini 分析师 Jukan 转发业内消息称，谷歌 DeepMind 联合创始人 Demis Hassabis 原计划与 David Silver 同期离开，但谷歌管理层担心股价大跌而劝其暂缓。谷歌宣布相关调整后股价下跌，Hassabis 最终转任 DeepMind 主席。随着 Silver 创办 Ineffable Intelligence、John Jumper 加入 Anthropic，DeepMind 研发力量生变，谷歌重点转向 Gemini。市场预测 Hassabis 一年内或离开谷歌并再次创业。

Citrini分析师Jukan在X平台表示，市场短期或需采取“做空存储、做多光模”策略，部分对冲基金已开始布局。理由包括：韩国杠杆ETF赎回压力或带来额外卖盘；英伟达调整架构或降低HBM配置并强化光互连；存储价格可能未来两季度见顶。长期仍看好存储行业，但短期偏谨慎，资金或从存储转向光通信。

8月8日，Citrini分析师Jukan发文称，市场短期将走向看空存储、看多光学互联的方向，部分对冲基金已开始执行这一策略。其理由包括韩国杠杆ETF基本失效、英伟达削弱Rubin Ultra的HBM配置并转向光学互联，以及市场已形成存储价格两个季度内见顶的共识。Jukan表示中长期仍看多存储，但短期略偏空，目前自己没有存储仓位。

Citrini 分析师 Jukan 表示，韩国 PCB 与封装基板厂商在 Q2 交出强劲成绩，Q3 盈利预期还在改善。大德电子、Simmtech 和 TLB 的营收与营业利润均实现同比增长。Jukan 认为，AI 服务器相关封装基板、存储模块 PCB 以及服务器 DDR5 和企业级 SSD 用 PCB，仍是当前核心支撑；同时，SOCAMM 需求升温，以及部分 BT 载板订单可能流向韩国厂商，也被视为后续增量来源。