Blockchain Capital 普通合伙人 Aleks Larsen 和 Spencer Bogart 在《Bankless》播客中表示，加密行业正在从基础设施主导阶段转向应用层变现阶段。两人认为，稳定币、预测市场和股票代币化正推动链上金融扩张，应用层费用在 2025 年首次超过基建层，显示价值开始向上层迁移。他们还称，稳定币带来的链上流动性已显著拉动借贷与交易协议收入，而代币化有望提升全球金融体系的资本效率。

比特币已连续 6 个交易日走弱，盘中一度跌破 6.3 万美元，并失守约 6.4 万美元的 200 周均线。Ash Crypto称，BTC日线趋势线已被跌破，上一轮类似技术破坏后曾出现约 20% 下跌。当前市场波动率压缩至历史极低区间，30 日价格区间仅 5.6%，期权最大痛点在 64,000 美元，交易员普遍关注 6.25 万美元支撑与 6.45 万至 6.5 万美元阻力。

Blockchain Capital 普通合伙人 Aleks Larsen 和 Spencer Bogart 在 Bankless 播客中表示，加密行业正从基础设施主导转向应用层主导。两人认为，稳定币已为链上金融沉淀大量流动性，并带动借贷与交易协议收入增长；股票和创投基金代币化则可能提升资本效率。他们还提到，随着《Genius 法案》和《Clarity 法案》推进、机构持续入场，加密行业正处于类似互联网宽带普及后的“S 曲线平坦底部”。

8月9日，链上分析师Ai姨监测到一只以太坊巨鲸的MKR异动。该巨鲸2015年ICO投入4万ETH，2018至2019年间以均价828.92美元提取7020.84枚MKR，价值581万美元。持有超七年后，时隔七年首次向新地址转移3510.42枚MKR，约合441万美元，浮盈150.6万美元。目前这部分MKR尚未卖出。

据Ai姨监测，一个参与过以太坊ICO的地址在沉寂7年后，向新地址转移了3510.42枚MKR，价值约441万美元。这部分MKR于2018年至2019年间转入该地址，转移动作引发市场关注。

链上分析师监测显示，一名持有 2015 年 ICO 所得 4 万枚 ETH 的远古巨鲸，曾在 2018 年 9 月至 2019 年 5 月期间以 828.92 美元均价提取 7020.84 枚 MKR，总价值 581 万美元。时隔超过 7 年后，该地址在 4 小时前首次向新地址转移 3510.42 枚 MKR，当前价值约 441 万美元，浮盈 150.6 万美元，相关代币暂未继续转移或卖出。

链上分析师 Ai 姨监测，一只以 4 万枚 ETH 参与 2015 年 ICO 的远古巨鲸，曾在 2018 年 9 月至 2019 年 5 月以均价 828.92 美元提取 7020.84 枚 MKR。持有超七年后，该地址于 4 小时前首次向新地址转移 3510.42 枚 MKR，约合 441 万美元，浮盈 150.6 万美元，暂未再转移或卖出。

Blockchain Capital 合伙人 Aleks Larsen 和 Spencer Bogart 在《Bankless》播客中表示，加密行业正从基础设施主导转向应用层主导，稳定币、预测市场和股票代币化成为关键线索。他们认为，区块空间成本下降后，价值开始向应用层迁移；稳定币已为链上借贷和交易沉淀流动性；传统金融机构在价格低迷期主动布局，也被视为本轮周期不同于以往的重要信号。